港股概念追踪 | 多纸种需求旺盛供应紧俏 纸企再掀提价热潮 板块四季度持续回暖(附概念股)

智通财经APP获悉，日前，文化纸头部公司晨鸣纸业(000488)再发涨价函，宣布即日起，晨鸣文化纸系列产品价格上调200元/吨。而根据卓创资讯数据，本月初国内部分纸厂已上调了一轮文化纸出厂价格，企业价格层面续涨幅度在200元/吨至400元/吨不等。东兴证券(601198)认为，展望四季度，行业需求在部分旺季效应和整体经济企稳下仍有支撑，四季度纸价预计环比提升。综合来看四季度造纸板块业绩仍有望实现环比改善。相关标的：晨鸣纸业(01812)、玖龙纸业(02689)、理文造纸(02314)、阳光纸业(02002)。

据悉，晨鸣纸业此前已于10月下旬对部分文化纸系列产品进行提价。除了晨鸣纸业外，太阳纸业(002078)、华泰纸业、岳阳林纸(600963)等纸企也纷纷宣布上调多种纸张价格，涨价幅度多为200元/吨，执行时间多为11月中下旬。有公司接受调研时表示，当前文化纸、铜版纸等产品需求旺盛、订单饱满。

对于文化纸领域一波接一波的提价，纸企方面给出的原因均是受原材物料价格上涨影响。晨鸣纸业在新一轮提价通知中提及，确是因为成本端压力仍存，支撑公司方面的提价需求。

太阳纸业相关负责人亦表示，四季度是文化用纸产品的传统旺季，目前公司文化用纸的接单情况良好。在产品成本端，近一段时间由于商品木浆、能源、化工助剂等生产原材料存在价格上扬的情形，对产品的生产成本会带来一定负面影响。根据目前的市场情况，预计四季度公司文化用纸的总体盈利水平会趋于稳定。

卓创资讯文化印刷用纸市场分析师张岩指出，从成本端来看，文化印刷用纸上游主要原料为木浆，而进口木浆价格近期呈震荡态势运行，整体仍处偏高位。目前而言，企业继续上调价格的主要原因在于上游浆价并未明显下跌，企业成本端改善不明显，压力仍在延续。

从需求端的情况来看，由于下游需求端相对较好，且目前仍有部分出版类订单待交付，这也支撑了纸厂挺价的心态，并推动纸企的提价行为得到了较好的落地。虽然目前部分纸厂出货表现尚可，但中小纸厂新单跟进已有疲态，当前已过“金九银十”，下游印厂等采买节奏确有减缓态势，市场博弈态势渐强。

浙商证券研报称，根据统计数据，今年7月我国造纸业进入被动去库存阶段。分纸种看，文化纸去库存进度领先，箱板纸次之，白卡纸仍在垒库中。截至2023年8月底，双铜纸、双胶纸社会库存分别位于2018年以来的32.8%、43.2%分位，处于较低水平。

国盛证券研报认为，当前纸企采购纸浆力度趋弱，部分浆厂出货意愿增加，预计整体浆价趋于平稳。浆纸系市场需求趋于平淡，文化纸企发布涨价函提振市场信心，预计价格维持稳定；废纸系供需格局趋紧，下游补库意愿不强，纸价小幅下行，预计短期偏震荡。

东兴证券认为，展望四季度，行业需求在部分旺季效应和整体经济企稳下仍有支撑，三季度纸企陆续提价后，四季度纸价预计环比提升；前期浆价下跌在四季度成本端预计仍有体现，纸企成本压力有限，综合来看四季度造纸板块业绩仍有望实现环比改善。

相关概念股：

晨鸣纸业(01812)：公司主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售。目前公司在寿光、湛江、黄冈等主要生产基地均配有化学浆生产线，木浆总产能达430万吨。

玖龙纸业(02689)：公司从事生产和销售卡纸、高强瓦楞芯纸、涂布灰底白板纸及其他产品，以及文化用纸、高价特种纸及浆产品。并且已在中国及越南，马来西亚，美国等海外国家建立了造纸基地。

理文造纸(02314)：文理造纸在国内拥有十多个造纸、制浆基地，分布位于中国广东、江苏、重庆、江西、广西、四川等地。截至目前，公司已成为年产能超900万吨的跨国企业，其中包装纸年产能约700万吨，制浆年产能约100万吨，卫生用纸年产能约130万吨。

阳光纸业(02002)：公司主要从事制造及销售纸品业务，并通过以下业务部门运营纸品业务：白面牛卡纸部、轻涂白面牛卡纸部、纸管原纸部、专用纸品部。