人寿、新华、太保、平安、财险可增持，行业价值率提升成为NBV核心动能，财产险业务增长空间广阔

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【保险行业2024年策略报告：人身险与财产险前景分析】监管强化费用管控，价值率提升成为NBV核心动能。23年NBV增长主要为客户旺盛的储蓄需求以及定价利率切换带来客户需求集中释放。24年预计产品价值率提升将成为NBV增长的主要驱动力，监管“报行合一”背景下预计渠道费率将得到有效控制，利好价值率改善。财产险业务增长空间广阔，头部险企优化结构利好盈利改善。23年COR小幅抬升，主要为疫后汽车出行恢复带来车险赔付抬升、Q3巨灾频发导致赔付增加，以及行业竞争加剧导致费用率抬头。24年预计龙头险企COR改善，主要为严监管下费用管控带来的费用率优化以及主动优化业务结构带来的赔付率改善。投资建议：建议增持中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安、中国财险，人身险和财产险分别有不同的增持建议。但需注意负债端和资产端的风险提示。本报告仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。