研报掘金｜中金：维持金山软件“跑赢行业”评级 目标价40港元

中金发布研究报告称，维持金山软件“跑赢行业”评级，2023/24年收入及营业利润预测不变，目标价40港元。公司2023年三季度收入同比增长12%至20.6亿元，基本符合该行预期；经营利润同比增长13%至3.76亿元，对应利润率18.3%，基本符合该行预期。

研报指，三季度游戏业务收入9.61亿元，同比增长15%，主要得益于旗舰端游《剑网3》收益增长及今年7月上线的《尘白禁区》的收益贡献，部分被现有手游收益的自然下降所抵消。办公业务收入11.0亿元，同比增长9%。AI将在今年12月开启付费测试，初步计划根据用户使用频次和场景灵活定价。该行预计公司2023年游戏收入录得单位数增长，对应四季度游戏业务收入环比基本持平在9.8亿元；考虑机构授权业务推进进展不确定性尚存，该行预计办公业务收入或录得约23%的同比增长。