交通运输行业简评报告：航司、快递10月经营数据出炉；中美直飞航班增加

　　周行情回顾。 上周沪深300 指数下跌0.51%，交通运输（申万）指数上涨0.49%，在31 个申万一级行业中排名第19。二级板块中，航空机场周涨跌幅为+1.68%，航运港口周涨跌幅为-0.22%，物流周涨跌幅为+1.00%，铁路公路周涨跌幅为-0.62%。
　　《2023 年第46 周（11 月13 日至11 月19 日）民航运行简报》：
　　全国民航执行客运航班量近9.2 万架次，日均航班量13219 架次，环比上周上升2.5%，同比2022 年上升196.3%，同比2019 年下降7.8%，航班执飞率为82.4%，其中国内航班量82423，恢复至2019年的100.4%；国际航线航班量7925 架次，环比上周上升1.9%，同比2022 年上升766.1%，同比2019 年下降48.1%；全国民航总体机队平均利用率为7 小时/日，其中宽体机利用率为7.1 小时/日，窄体机利用率为7.2 小时/日，支线客机利用率4.4 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.7 小时/日。
　　中美直飞航班再增加。11 月9 日起，中美间定期直飞客运航班再次增班，2023/2024 冬春航季，有望从目前每周48 班增至每周70 班，双方航空公司每周各运营35 班。
　　上市航司披露10 月经营数据，头部航司在运力投入、旅客周转量等主要指标上皆同比提升。供给端，中国国航、中国东航、南方航空的客运运力投入分别同比增长247.9%、243.58%、194.89%，且环比均有所增长。需求端，中国国航、中国东航、南方航空10 月旅客周转量亦均实现翻倍式增长，同比增幅分别为315.1%、302.30%、257.30%。
　　1-10 月全国网上零售额同比增长11.2%。11 月15 日，国家统计局发布数据显示，1—10 月份，全国网上零售额122915 亿元，同比增长11.2%。其中，实物商品网上零售额103010 亿元，增长8.4%，占社会消费品零售总额的比重为26.7%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长11.3%、7.6%、8.2%。
　　投资建议：中美航线逐步恢复，带动国际航线增长，提升航司飞机利用率、增厚盈利水平。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。国内电商物流旺季带来物流运输需求增长，叠加各快递公司降本增效提升单位毛利，推荐标的：顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份。
　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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