永兴材料Q3业绩超预期，锂盐销量同比+45.6%达2.0万吨，归母净利10.0亿元，PE估值11.1倍，维持“买入”评级

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永兴材料发布2023年三季报，Q3业绩超预期，成本优势铸就云母提锂龙头护城河。2023年前三季度公司实现营收97.0亿元，同比-10.7%；归母净利30.5亿元，同比-28.5%；扣非归母净利28.7亿元，同比-30.7%。Q3锂盐业务仍然保持超强盈利能力，实现碳酸锂销量2.0万吨，同比+45.6%，归母净利润10.0亿元，环比+16.1%。900万吨采矿证办理和300万吨新选矿产能稳步推进。公司特钢业务和新能源业务PE估值分别为11.1倍和14.3倍，对应目标价格56.44元，维持“买入”评级。风险提示：锂价波动风险，区域性环保问题风险，在建及推测项目不及预期。