研报掘金丨华安证券：维持昆药集团“买入”评级，业务重塑激发新动能

华安证券研报指出，昆药集团(600422)(600422.SH)三季报扣非归母净利润保持两位数增长，业务重塑激发新动能。维持“买入”评级。

10月底公司以自有资金认缴出资人民币4,000万元，持有三七研究院40%股权。三七研究院成立后将纳入公司合并报表范围。新公司的设立，符合昆药集团的战略发展方向，有助于昆药集团充分发挥公司在三七产业全产业链的布局优势，加速实现华润三九(000999)与公司三七产业的资源整合和协同赋能。

同时，昆中药重点品种参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒、板蓝清热颗粒、清肺化痰丸等在单三季度均实现30%以上的增长。公司持续加强产品的品牌、学术赋能，同时拓宽产品渠道，公司三七产品群渠道渗透率、市场占有率稳步提升。