道达投资手记：高位题材股退潮 A股市场风格将变

11月23日（周四），A股市场最大的特点就是北交所市场的冲高回落。

前两天，北交所市场一枝独秀，据说“北交所开户条件”词条的搜索量暴增了10倍。

两年前发行的8只封闭型北交所基金，正好本周四解禁，北证50指数也刚好在上午冲高回落，大家说是谁砸的？或许获利了结的资金和解禁的基金都有。

北交所周四冲高回落

尽管北交所市场周四冲高回落，但也很难说行情就此结束了。从大的角度来说，吸引普通投资者开户的任务未完成。从板块走势结构来说，也不能就此断言结束，北证50指数周二冲高回落的点，将会成为非常重要的支撑位。

从资金炒作的角度来说，冲高回落也是典型的操作手法。拉升一段时间，打出了热点效应，继续拉的话，一方面钱不够，另一方面还容易被别人收割。借冲高出货回笼部分资金、锁定部分收益，更重要的是测试下方承接力量。如果承接不足，抄底盘少，大资金可能直接清仓走人；反之，可能会停止出货，等待套牢盘割肉，到时候再去捡便宜筹码，相当于做了一个“大T”。

当然，这些手法对于严格遵守交易规则的投资者来说，丝毫不用担心，怕的就是死磕咬住不放。

大盘周四的走势与预期一致，上证指数走出“阳包阴”的形态，且收复5日均线及10日均线。深成指虽然没有实现“反包”，但收复了周三阴线的大部分，且两市指数基本上是以光头阳线报收，说明多头反攻的意愿较强，有意犹未尽之意。

北上资金下午也出现了明显的回流，且回流力度为近一个月最大，说明调整后北上资金逢低吸纳的意愿较强。从形态来说，周四已经有明显的“弱转强”迹象，大盘15分钟级别的箱体震荡有向上沿延伸的可能。

唯一不足的是成交量仍然没上来，但转折第一天一般不需要量能，尤其是前期调整时空头抛压已经有过释放，多头不需要很多量能就能把大盘拉起来，说明盘面抛压不大，只要后续攻击60日均线时补量就可以。

周五理想的走势是上证指数先回踩下5日均线及10日均线，确认这两条线有效收复后，再补量上行到60日均线附近。深成指则是向上回补日线级别缺口。由于是周五，一举突破的概率可能不大。周末如果有利好，则有利于指数打开上升空间，一波中线上涨行情就有望走出来。

地产板块昨涨幅居前

需要注意的是盘面风格的变化，高位“连板”的题材股集体退潮，包括北交所股票也出现冲高回落调整，下午券商、保险、“中字头”、医药等蓝筹都有一定程度的回升，这一跌一涨预示着市场风格可能将有一次比较明显的切换，恰好大盘冲60日均线的时候正好也需要这种切换。

因此，朋友们近期应密切关注权重蓝筹的表现，尤其关注上证50指数、沪深300指数能否走出放量突破短期压力，非常重要。若如此，大盘有望正式“起跳”，开启一波上涨行情。考虑到大盘已经震荡两周时间，投资者要密切关注走势与消息面的变化。

汽车零部件板块走强。在“2023广州车展”上，华为常务董事余承东现身车展，他在接受媒体记者采访时透露，继问界、智界之后，还会有两个“界”，来自北汽和江淮。板块走势上，周四“反包”阳线上攻，成交量放大，力度不错，可考虑继续持有，这就是达哥此前提及的短周期箱体震荡板块。

地产板块涨幅居前。深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。板块走势上，中阳上攻，量价配合良好，而达哥对板块持续性表示怀疑。

医药制造活跃。近期，全国多地曝出医院门诊满诊的新闻，儿科医院的儿童门诊就诊病例中，就医原因前三位是流感、腺病毒、呼吸道合胞病毒，故而医药股再受关注。板块走势上，周四放量中阳上攻，量价配合完美，资金回流，年线上方震荡蓄势后有望走出一波新上升浪，可以重点关注。

整体来说，周四A股的市场表现好于预期，但仍然在箱体震荡中，投资者有必要关注与大盘处于同一节奏的板块。很多高位“连板情绪票”吃了“大面”，这里就不多说，说明“连板”情绪非常差，那就要重点关注“走出来”的票，证明就很强，接下来的高度也会比较高。

（张道达）

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