基础化工行业周专题：农药市场寒意渐去？

　　化工周聚焦：农药市场寒意渐去？
　　农药市场历经近一年的景气低迷，去库周期现已渐入尾声。2023 年第三季度巴西和阿根廷从中国进口的农药数量同比增长了12%，美国市场农化产品库存也呈见顶下行趋势。剥离库存周期的扰动，农药需求在去全球化、地缘冲突、气候变化的背景下刚性偏强，供给端供给侧结构性改革持续推进，逐渐勾勒出了下一轮农药景气周期轮廓。
　　本周原油价格分析
　　原油：原油：本周布伦特原油期货下跌0.04%，至80.58 美元/桶。
　　本周OPEC+成员国就减产配额问题未能达成一致从而推迟OPEC+会议，叠加EIA 原油库存连续三周增长，国际原油先涨后跌。
　　本周重点化工品涨跌分析
　　化工品：截止至11 月17 日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4752 点，周涨跌幅为0.3%。本周我们监测的化工品涨幅居前的为重质纯碱(+10.7%)、辛醇(+2.8%)、DOP（+1.9%）、丙烯酸丁酯（+1.7%）、苯酐（+1.2%）。本周浙江部分纯碱装置停车检修，叠加现货库存持续走低，纯碱价格上涨；本周山东蓝帆辛醇装置检修，叠加工厂库存低位，辛醇价格走高；辛醇价格的走高也带动下游DOP 价格上行；本周原料正丁醇价格走高带动丙烯酸丁酯市场价格上涨；本周原料工业萘价格上涨致苯酐价格上行。
　　投资建议
　　俄乌及巴以冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。
　　持续推荐差异化尼龙民用丝企业台华新材、卫材热熔胶龙头聚胶股份、氨基酸行业龙头梅花生物、尼龙成套工程技术服务龙头三联虹普、固废处理科技龙头惠城环保、芳香烃化学品龙头新瀚新材；推荐半导体材料领先企业上海新阳、成长性油气标的中曼石油，钾肥出海龙头亚钾国际。
风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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