钢铁行业周报:长材与板材季节性分化 关注板材消费持续性

2023-11-27 08:05:08 和讯  民生证券邱祖学/任恒/孙二春
  价格:本周钢材价格分化。本周20mm HRB400 材质螺纹价格为4060 元/吨,较上周环比-0.5%,热轧3.0mm 价格为4060 元/吨,较上周环比+0.7%。
  本周原材料价格上涨,港口铁矿石价格上涨;焦炭价格上涨;废钢价格上涨。
  利润:本周螺纹钢利润回落。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-34 元/吨,-23 元/吨和-39 元/吨。短流程方面,本周电炉钢利润环比前一周下滑。
  产量与库存:本周螺纹钢产量周环比下滑,五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面,本周五大钢材品种产量910 万吨,周环比升14.87 万吨,其中建筑钢材产量周环比减2.72 万吨,板材产量周环比升17.59 万吨,螺纹钢本周减产0.02 万吨至254.84 万吨。分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别为217.26 万吨、37.58 万吨,周环比分别-2.73 万吨、+2.71 万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存周环比降25.87 万吨至896.1 万吨,钢厂总库存412.81 万吨,周环比降1.01 万吨,其中,螺纹钢社库降10.64万吨,厂库降1.41 万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量266.89万吨,周环比降7.24 万吨,本周建筑钢材成交日均值14.91 万吨,周环比下降1.78%。
  投资建议:宏观层面,部分城市地产端政策有所放松,深圳11 月23 日起二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%,市场预期有所提振。短期来看,钢材品种消费季节性分化,建材消费环比下滑,板材消费环比回升,其中螺纹钢表观消费量266.89 万吨,周环比降7.24 万吨。库存方面,社库、厂库延续去库。供应方面,钢材产量小幅回升。整体看,宏观层面地产端部分城市政策有所放松,关注板材消费持续性。推荐:1)普钢板块:宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份;2)特钢板块:甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材;3)石墨电极标的:方大炭素;4)管材标的:友发集团、新兴铸管。建议关注:高温合金标的:抚顺特钢。
  风险提示:地产用钢需求超预期下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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