计算机行业研究：数据要素产业发展实质性加速

　　市场回顾
　　过去一周（11.20-11.24） 上证综指下跌0.44%， 创业板指下跌2.45%，沪深300指数下跌0.84%，计算机（申万）指数下跌3.65%，跑输上证综指3.21pct，跑输创业板指1.21pct，跑输沪深300 指数2.81pct，位列全行业第29 名。
　　周观点
　　刘烈宏首论数据基础设施，解读数商发展，研究实施“数据要素X”行动。（1）11 月23 日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏在出席第二届全球数字贸易博览会数据要素治理与市场化论坛致辞时，首次就数据基础设施概念、内涵、能力做出分析论述：数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，是覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体；从能力角度看，数据基础设施支撑数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障全流程。据业界初步估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。（2）在2023 全球数商大会上，刘烈宏表示，数商在推动数据基础设施建设中扮演着重要角色，国家数据局非常重视推进数商的发展。下一步，国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道，研究实施“数据要素×”行动，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。
　　从土地财政到数据财政，国家数据局承载厚望。中国是全球第一个（在国家政策层面）将数据确立为生产要素的国家，是要把数据当成产业去发展，实现“数据财政”替代“土地财政”的发展模式，发展数据要素产业是唯一选择，确定性强。国家数据局的基本职能包括，数据基础制度建设，以算力为主的数据基础建设，和数据资源开发使用（公共数据和政务数据的授权使用），国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即，我们认为顶层设计，即数据局一号文件有望于12 月出台，预计是围绕数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等相关的中长期规划。
　　从主题投资到确定性产业趋势，持续性更强。近期密集的制度讨论、高层领导调研和发声，标志着数据要素市场改革正在有序稳步推进中，预计一系列重磅顶层制度设计即将发布。我们认为，本轮数据要素不同于4 月以来的主题投资，目前国家数据局主管领导到位（有人管）、公共数据授权运营成为政策落实的关键突破口（有抓手），后续随着政策密集落地，将进入利好持续释放阶段。数据确权/授权/定价/流通交易试点/收益分配等政策细则可期。
　　从公共数据到社会数据，联合流通前景可期。较社会数据而言，公共数据由政府强力统筹、权属清晰、开发利用价值巨大（约占全社会数据资源总量的80%），更易实现数据要素化。我们认为，衡阳数据特许经营权模式（项目暂停）有望在更多地区推广复制，随着公共数据流通运营落地，数据要素流通将实质性加速。同时，公共数据开放可作为切入点，建立容错机制，可以有效地鼓励、激励数商的发展，吸引企业、个人等社会数据参与流通。
　　投资建议
　　建议关注：1）数据要素国家队：太极股份、易华录、深桑达A、人民网、中国移动、中国联通、中国电信等；2）区域数据运营：国新健康、云赛智联、数字政通、广电运通、卓朗科技、博思软件、南威软件、浙数文化等；3）行业数据要素：久远银海、航天宏图、测绘股份、中科江南、税友股份、银之杰、上海钢联、卓创资讯、捷顺科技、每日互动等；4）数据安全/服务：普元信息、三维天地、吉大正元、安恒信息、拓尔思、星环科技、英方软件等。
　　风险提示
　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。