轻工行业周报：广深楼市新政出台 家居需求有望逐步释放

　　本周行情回顾：本周（2023.11.20-2023.11.24）申万轻工指数收报2245.82 点，周涨跌幅为-0.09%，在31 个申万一级行业中排名第14，跑赢沪深300 指数0.75pct 。子版块方面， 本周家居用品/ 造纸/ 文娱用品/ 包装印刷分别+0.75%/+0.53%/-0.07%/-1.74%。
　　深圳地产政策迎优化，关注家居板块配置机会。11 月23 日起，深圳执行两条楼市新政：一、下调二套住房首付比例，二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%，统一调整为40%。二、优化普通住房认定标准，普通住房认定标准仅保留住宅小区建筑容积率和单套住房面积两个条件，取消“实际成交总价750 万元以下（含750 万元）”这一价格限制条件。自今年8 月以来，深圳出台包括“认房不认贷”、房贷利率下调等政策，此次下调二套房首付比例和优化普通住房认定标准，有望进一步降低降低居民购买二套住房的购买资金门槛，更好满足刚性和改善性住房需求，提振居民消费信心和楼市交易活力，建议关注地产后周期家居板块配置机会。
　　广州城中村改造加速，发布全国首个城中村改造新规。11 月22 日，广州发布城中村改造条例征求意见稿，从资金支持、税费优惠、改造方式、改造意见征询、征收补偿标准、保障性住房建设等多方面提出具体要求。广州城中村改造上升到立法层面，有助于加快推进城中村改造，促进产业转型升级，同时释放住房需求，加快房地产库存去化。城中村改造有望充分激发家居消费存量需求，在新增需求总体有限背景下，前期存量房进入翻新周期，存量装修市场或将成为家居行业重要驱动力。家居板块在前期竣工和地产、家居政策刺激下，需求有望逐步释放。
　　投资建议：推荐当前估值处于低位，供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。
　　风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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