研报掘金|招商证券:明年首季港股及A股基本面温和复苏 首选腾讯、网易及美团

2023-11-29 14:18:43 格隆汇 

招商证券发表报告指,展望明年首季,料本港及内地股市基本面及流动性温和复苏,各行业料表现分化。该行建议在特定行业关注创新、盈利能力及去库存周期概念,以及跑输大市股份。就明年首季精选股份,在覆盖股份中,该行喜好腾讯、网易、美团、新东方、百胜中国、安踏、润啤、百济神州、信达生物、理想、小鹏、邮储银行、工行、中国太保(601601)及中国平安。该行首选腾讯、网易及美团。

报告指,投资者对美国联储局完成加息周期的憧憬升温。即使市场相信下月美联储不会加息,但按近期通胀及就业数据,仍有美联储采更鹰派立场的风险。不过,只要美元兑人民币汇价以及美国债孳息率不再进一步上升,大中华地区市场气氛将持续改善。历史数据反映人汇上升利好港股及A股,特别是美国上市的ADR股份。明年首季市场风险胃纳上升,将利好落后股及高啤打值股份。

招商证券称,料宏观温和改善,消费及服务行业逐渐复苏,并受外围出口需求趋稳所支持。此外,对基建、特别是与环保相关项目,以及供应链内科技升级的投资,将带来正面贡献。上季A股企业盈利跌幅收窄,成本压力下降,在周期性行业库存重新补货。现时中国股票在全球及新兴市场组合都被低配,料随着市场气氛改善、宏观改善、近期为提升流动性所作出政策调整,资金外流情况有望逆转。

(责任编辑:刘静 HZ010)
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