中国平安(601318.SH/2318.HK)的商业向善答卷：蝉联MSCI-ESG评级"A"级意味着什么？

生意场上，历来讲求的便是一个长远，在以儒家文化治理国家的千年历史里，成功的商人往往也都强调重义轻利，诚实守信。一些商人们在其信奉的关公神像面前就表露了这种信条，比较知名的便是在山东聊城山由商贾所建的陕会馆关帝大殿前的这幅楹联，上面写道“非必杀身成仁，问我辈谁全节义；漫说通经致用，笑书生空谈春秋”。

楹联虽是歌颂关公，但实际上落脚也在于这些商人自身，把关公的信义、信誉当作至关重要的信条予以崇拜，这也正是古代商业道德雏形的一种表现。

随着现代社会的到来，商业道德的内涵被赋予了更广泛的意义。其不再局限于以单一的产品或服务质量所代表的诚信理念，而是涵盖了更多与企业和商业活动相关的价值观和行为准则。企业需要在经营过程中综合考虑社会责任、员工权益、环境保护、合规和消费者权益等方面的因素，以实现可持续发展和社会共享价值。

基于此，一套新兴的与传统财务指标不同的企业评价方式应运而生，这便是ESG概念。

自2006年联合国责任投资原则报告中首次提出ESG投资理念，此后这一概念不断发展并逐步成为投资机构考察相关标的的重要指标，如今已经在投资市场上扮演着重要角色。

近日，一则与平安ESG表现有关的消息引发外界关注。11月29日，国际权威指数机构明晟（MSCI）公布最新年度环境、社会及管治（ESG）评级结果。中国平安(601318.SH/2318.HK)凭借在ESG方面的优异管理表现，连续第二年获得A级评级，保持"综合保险及经纪"（Multi-LineInsurance & Brokerage）类别亚太区第一位。

那么，获此评级意味着什么？

1、投资决策新标尺，ESG评级如何发挥作用？

如今ESG理念正成为资产管理行业的主流趋势。

随着这一理念愈发被认可，越来越多的大型资管机构也将ESG因素纳入其核心投资策略，以满足投资者的需求、管理风险和追求长期价值。

在此背景下，近年来ESG资产管理规模呈现出强劲的增长趋势。普华永道最新《2022年普华永道资产和财富演变进程》报告显示，ESG资产管理规模的增长速度将远高于资产和财富管理市场的整体增速——到2026年，全球资产管理公司的环境、社会和企业管治（ESG）相关资产管理规模（AuM）将从2021年的18.4万亿美元增加到33.9万亿美元，预计复合年增长率（CAGR）为12.9%，占全球资产管理规模总额的21.5%。

作为一种新的标尺和衡量企业可持续性绩效的指标，ESG评级在投资决策中正扮演着越来越重要的角色。

首先，ESG评级为投资者提供了关于企业可持续性绩效的评估和比较。相较于传统的投资决策更注重财务指标和业绩表现，ESG评级考虑了企业在环境、社会和治理方面的表现，可以帮助投资者了解企业在可持续发展方面的表现，并将其与同行业、同地区的企业进行比较。这为投资者提供了更全面的信息，帮助其做出更明智的投资决策。

其次ESG评级对投资者的风险管理起到了重要作用。考虑到环境、社会和治理因素可以对企业的长期价值和稳定性产生影响，ESG评级可以帮助投资者识别潜在的风险和机会。通过对风险因素的考量，投资者可以更好地管理投资组合的风险，并选择那些在ESG方面表现较好的企业。

实际上，越来越多的研究和数据表明，考虑ESG因素的投资策略可以为投资者带来积极的影响。这些研究表明，关注ESG的投资组合具有较低的风险、更好的长期业绩和回报。这些证据支持资产管理机构将ESG纳入其核心投资策略，以追求更好的投资结果。

与此同时，越来越多的投资者认识到ESG因素对投资的重要性，并希望将其纳入投资组合中。这包括机构投资者、大型基金和个人投资者。通过将ESG因素纳入投资决策有助于其能够更好地管理风险并获得可持续的回报。

值得一提的是，目前许多国家和地区已经出台了相关的ESG法规和政策，要求公司披露ESG信息，并鼓励投资者考虑这些因素。这些法规的实施和政策的推动也促使资产管理机构将ESG纳入核心投资策略，以符合监管要求并提供透明度给投资者。

从价值投资视角来看，其本质也注重的是对企业长期投资机会的考量，关注的是企业的内在价值。这与ESG理念所强调企业的长期可持续性和综合价值不谋而合。通过考虑环境、社会和治理因素，ESG投资者能够更好地评估企业的长期价值潜力，其可以提供更全面的投资视角，帮助投资者识别那些在长期内能够持续创造价值的企业。因此将ESG因素纳入投资决策也能够更好地管理风险并获得可持续的回报。

2、打造中国企业ESG标杆，平安持续兑现可持续成长

中国平安在ESG管理方面的先进性和可持续发展策略使其成为中国企业中的佼佼者。公司把ESG的核心理论和标准全面融入企业管理中，有效管理ESG风险并识别相应的业务机遇，履行对所有利益相关方的责任。

通过关注环境、社会和治理因素，平安在业务运营中实现了经济效益和社会效益的平衡，为投资者和社会创造了长期的价值，同时也得到了外界特别是国际相关评级机构的高度认可。

根据此次MSCI评级报告显示，中国平安在"隐私与数据安全（Privacy & Data Security）"、"金融可获得性（Accessto Finance）"、"环境影响融资（Financing Environmental Impact）"这三个方面表现优于行业平均水平。MSCI认同平安广泛的数据保护流程，包括外部信息安全管理标准认证和健全的合规计划，同时肯定了平安在企业融资活动中对环境风险的管理。

实际上此前，中国平安在晨星Sustainalytics ESG风险评级中获评为低风险等级，属于国内领先水平。而在全球碳信息披露项目(CDP)中，中国平安则获得了A-级评级，这是中国内地金融企业中取得的最高评级。

值得一提的是，在今年6月28日，标普首次推出的中国版年鉴《可持续发展年鉴（中国版）2023》，旨在帮助中国企业了解其在可持续发展方面的表现。其中平安被评为中国企业中标普全球ESG评分最佳的前1%，为中国（含港澳台）保险公司最高评分，同时也是唯一进入最佳前1%区间的保险公司。

取得这一系列优异评级背后体现的正中国平安在ESG管理方面的持续努力和成果。

从环境保护方面来看，平安高度重视环境问题，并采取了多项措施来降低环境影响。公司致力于减少碳排放和能源消耗，推动可再生能源的利用，并积极参与应对气候变化的倡议和项目。

在践行绿色金融方面，中国平安全面升级绿色金融行动，坚守责任投资理念，全力支持绿色可持续发展，积极助力国家碳达峰、碳中和目标达成。截至2023年6月底，平安险资绿色投资规模达1409.29亿元，平安绿色贷款余额达1349.26亿元；今年前三季度，平安绿色保险原保险保费收入达262.76亿元。

在履行社会责任方面，平安积极推动社会公益事业的发展。公司在教育、扶贫、医疗健康等领域开展了一系列社会公益活动，致力于推动社会公益事业的可持续发展。

助力乡村振兴方面，平安充分发挥"综合金融+医疗健康"优势，以"保险下乡、金融下乡、医疗健康下乡"为抓手，将脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接。自2018年开展"三村工程"以来，中国平安累计投入乡村产业帮扶资金达到1032.41亿元。

教育公益上，截至2022年末，平安已在全国援建了119所平安希望小学，累计招募超过一万名支教志愿者，总支教时长超过37万小时。此外，在1039所智慧学校中实施青少年科技素养提升计划，培训了14110名乡村教师，惠及了31万余名乡村学生。

平安在公司治理方面也非常重视，致力于建立透明的治理结构，确保决策层级清晰，责任分工明确。公司制定了相关的规章制度和政策，确保各级管理人员和员工都严格遵守职业道德和法律法规，履行其职责和义务。为了确保公司运营的稳健性和可持续性，平安亦建立了严格的内部控制和风险管理体系。通过这些措施，平安确保了公司治理的透明性、责任性和合规性，为投资者和利益相关方提供了信心，也为公司的稳定和可持续发展奠定了基础。

3、ESG表现获国际优异评级，对平安影响几何？

平安通过积极践行ESG理念，展现了其在长期可持续发展方面的决心。而获得包括明晟（MSCI）、标普等机构一系列优异的ESG评级，也正体现了国际评级机构对平安在ESG管理方面先进性和可持续发展策略的认可。

这些优异评级对平安的影响可以说是多方面的。

首先，它将提升平安的市场认可和声誉。

获得良好ESG评级意味着平安在环境、社会和治理方面的表现优异，增加了投资者对公司的信心。

其次，优异的ESG表现有望带来投资溢价效应。

投资者通常愿意为具有良好ESG表现的企业支付更高的估值，因为良好的ESG表现通常与企业长期价值的实现和稳定增长相关。因此，平安获得最佳ESG评分有望获得市场的认可，并因其ESG优异的表现而提升估值。

此前ESG量化解决方案提供方勃诺科技一项研究显示，在对比A股和港股上市的1859家头部公司，其发现股票变化趋势与ESG评级变化呈现明显的正相关性。ESG评级变化越大，对股价的变化影响越明显，并且评级变化对股价影响呈现非对称性，评级上调对股价的提振幅度更大。

最重要的是，优异的ESG表现有助于实现长期投资回报。

平安在可持续发展、环境保护和社会责任方面的实践提高了公司的竞争力和可持续性。通过积极履行社会责任、保护环境并建立良好的治理机制，平安有望实现长期稳定的业绩和回报，为投资者带来持续增长的投资回报。

从国际评级机构层面来看，这些机构在市场投资决策中具有巨大的影响力，其评级结果和分析报告也被广泛用于评估企业的信用风险和可投资性，为投资者提供决策参考和指导。如此次明晟（MSCI），其MSCI指数便是全球资产管理者投资决策与数据分析的重要依据，是采用度最高的基准指数之一。而能够获得这些顶级评级机构的优异评级也将使得平安成为具有吸引力的投资对象，获得更多投资者的关注和资金支持，为公司的可持续发展和长期价值创造奠定坚实基础。

4、结语

管理学家詹姆斯·柯林斯在《基业长青》中提到，企业要有核心的价值观和超越赚钱之上的使命感才能做到基业长青。

在积极践行ESG理念的道路上，中国平安通过在环境、社会责任和良好治理等方面的实践，平安不仅获得了优异的ESG评级，还为自身带来了投资机会和竞争优势。其持续努力和优异表现使得平安成为具备吸引力的投资对象，同时也展现了其在市场中长期发展的潜力和前景。

可以说，平安的成功与其拥有核心价值观和超越经济利益的使命感密不可分。这种价值观和使命感的坚持使得平安的基业得以长青，为其长期发展提供了稳定的基础。

更长远视角来看，平安聚焦"综合金融+医疗健康"双轮并行、科技驱动战略，不断巩固综合金融深度协同优势，持续推进医疗健康养老布局，提升数字化能力，践行长期可持续的高质量发展。有理由期待其通过持续践行ESG实践，将实现长期稳定的成长和价值创造。