【生猪存栏供应不减反增，生猪盘面再度回落】

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【国内生猪存栏供应不减反增，生猪盘面再度回落】国家发改委于11月29日开启年内第三轮生猪收储工作，但以往收储政策利多驱动持续时间有限，生猪盘面再度回落。养殖龙头企业扩张产能，生产效率提高，即使能繁母猪存栏出现下降，生猪存栏供应却不减反增。截至2023年9月底，我国生猪存栏4.42亿头，略低于2022年同期的4.44亿头，但能繁母猪存栏4240万头，高于农业农村部认定的4100万头的正常数量。整体来看，近月生猪盘面将维持宽幅震荡，明年上半年生猪价格可能依然较弱，下半年随着出栏的下降，猪价将会反弹。 【豆粕表观消费下降，基差将会维持弱势】2023年10月国内豆粕表观消费从上月的660万吨下降至565万吨，低于历史均值水平，豆粕现货基差持续走强。面对廉价的杂粕到港，下游调整饲料配方，随用随买豆粕，贸易商急于甩货，市场供应增多，但是下游买兴不足，豆粕月度表需连续两个月下降。近月进口大豆供应充足，远月南美新作买船虽然还不足，新作产量存在变数，阿根廷等其他南美国家的产量最终大概率可以覆盖掉巴西的减量。豆粕单边仍然会伴随南美天气炒作而波动，但是基差将会维持弱势。