长亮科技：银行核心系统领先厂商，将迎来信创和出海双重机遇

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【银行核心系统领先厂商迎来信创和出海双重机遇】长亮科技（300348）是银行核心系统供应商中的行业领先者。根据IDC的统计数据，2022年我国银行IT解决方案市场规模为649亿元，预计到2027年将增至1429亿元，年复合增速为17%。公司已与政策性银行、国有大型商业银行以及所有全国性股份制银行展开了合作；与资产规模达5000亿以上的城商行及农商行中的46家展开了合作。公司在银行核心系统产品处于行业领先地位，2021年市场占有率排名第二，占比5.6%。公司2022年收入规模为18.9亿元，五年复合增速为15%。 　 【增长点一】公司将受益于国内银行核心系统建设的新一轮高景气周期。今年实现了公司在核心业务系统领域订单的历史最高记录。根据公司10月25日公告披露，今年以来公司已经确定了13个与核心系统业务相关的订单，而过去每年平均5-6个。其中数字金融业务解决方案的销售合同签订金额同比增长超过40%。新中标的客户质量提升，为后续中小银行信创改造高峰期赢得先机。 【增长点二】东南亚银行客户持续开拓，近年增加了核心系统替换新需求，海外市场的顺利拓展证明公司具备产品化能力。公司已在马来、泰国、印尼等东南亚国家有了60+客户，并形成多个成功案例。海外市场将是利润贡献的主要力量。预计未来客单价有明显提升空间。 【盈利预测与估值】预计公司2023-2025年实现营业收入分别为20.24/23.41/28.22亿元，同比增速分别为7.25%/15.64%/20.57%; 对应归母净利润分别为0.5/2.00/2.55亿元，同比增速分别为125.27%/295.98%/27.62%，对应EPS为0.07/0.27/0.35元，对应PE为155.60/39.30/30.79倍。首次覆盖予以“买入”评级。 【风险提示】信创政策推进力度或不及预期，产品出海或不及预期。 免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表本网站立场。投资者据此操作，风险请自担。