大行评级|富瑞:将赣锋锂业及天齐锂业评级下调至“跑输大市” 大幅下调目标价及盈测

2023-12-01 10:53:39 格隆汇 

富瑞发表报告,预期短期内锂价进一步调整,将赣锋锂业(002460)及天齐锂业(002466)的评级由“买入”下调至“跑输大市”,并大削两者目标价,当中赣锋目标价由79.65港元下调78%至17.33港元;天齐目标价由78港元下调59%至32港元。报告指,内地碳酸锂价格由年初每吨50万元,大跌至11月底的12万元,跌幅75%,今年中出现的价格复苏只属短暂。内地电池需求仍然强劲,不过锂需求受到供应链去库存影响,例如宁德时代(300750)的库存周期由去年底的100日,跌至第三季的50至60日,估计明年至2027年锂市场出现大约3%的供应过剩,供求趋向平衡。

该行预期,短期内锂价进一步调整,因为供应紧张的情况缓和,锂化合物价格下跌,推低锂精矿单位价格,直至矿商收紧供应,估计明年第四季碳酸锂价跌至每吨9万元,全年平均价格每吨10万元,长远只有温和复苏。富瑞将今年至2025年三年期间,天齐锂业的盈利预测分别下调51%、28%及51%;赣锋锂业的盈利预测分别下调69%、69%及75%。

(责任编辑:张晓波 )
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