中国白酒市场库存积压，经销商压力加剧，今世缘业绩承压，未来增长存疑？

今世缘一经销商因赊账拿酒却卖不出去而“破产”，房产面临强制执行的消息在社交媒体上广泛流传。本文分析了中国白酒行业竞争格局的三个阶段，以及今世缘(603369)的发展历程。虽然今世缘近5年来在江苏省内实现强烈攻势，营收翻倍，但是其高歌猛进的势头能否持续下去仍是未知数。中国酒业协会发布的研究报告显示，80%的白酒经销商在2023年库存严重积压，终端经销商压力山大。今世缘存货为40.93亿元，同比增超30%，销售费用高达14.76亿，应收账款较年初增长了57.62%，公司给出的解释是销售增长和加大对经销商信用支持所致。今世缘的另一个问题是错失全国化布局的机遇。其省外市场几乎聊胜于无，面临内线外线的双重压力。如果今世缘的省外市场迟迟无法打开局面，那么离全国化品牌的地位只能越来越远，江苏省内市场能否延续过去几年的高增速，是要打一个大大的问号的。

今世缘攻下江苏，如今面临库存积压和省外市场难题。不过，白酒行业竞争激烈，80%经销商库存积压，今世缘也不是孤军奋战。或许只要提供足够的信用支持，借助市场波动，今世缘还能走得更远。毕竟，商海如戏，谁也不知道下一场波动会带来怎样的惊喜。

和讯自选股写手

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