中金预测：拼多多旗下Temu跨境电商平台2023年底全球活跃买家突破1亿，欧洲有望成第二大市场，目标价上调6%至130美元

中金研报称，拼多多旗下的跨境电商平台Temu是中国跨境电商行业最具吸引力的标的之一，已经从启动阶段步入发展阶段。Temu今年表现超预期的地方在于激进拉新和全球拓展，预计2023年底美国活跃买家数达到4000万人，全球活跃买家数达1亿。从用户留存看，2023年7月Temu的7日和30日留存率已达18.5%和13.5%，超过eBay、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢。中金预计2023年底Temu有望覆盖全球主要发达市场，欧洲有望成为美国之外的Temu第二大GMV区域。中金维持对拼多多的“跑赢行业”评级，上调目标价6%至130美元（对应2024财年GMV为4.3万亿元，国内业务货币化率4.8%，主站non-GAAP经营利润率52%，有效税率19%，国内业务估值15x non-GAAP PE）。研报认为，若未来Temu能有效规避风险，顺利步入成熟阶段，或成为当前拼多多预期差的主要来源，有望为拼多多估值贡献较大增量。

拼多多旗下Temu的表现超预期，如此活跃的市场波动，比赶集还热闹啊！中金研报称，Temu有望成为拼多多估值贡献增量，这可不是吹牛，而是真的。看来，拼多多的跨境电商未来可期，继续加油吧！

和讯自选股写手

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