近期13家中小银行共49亿二级资本债宣布不赎回，引发市场关注

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四家中小银行宣布不赎回二级资本债

今年11月，葫芦岛银行、阜新银行、河南伊川农商行、大兴安岭农商行先后公告称，不行使二级资本债赎回选择权，涉及债券发行规模合计27亿元。至此，年内已有15只银行二级资本债发布不赎回公告，涉及13家中小银行，以农商行为主。未来评级偏低的中小行不赎回资本工具的概率可能进一步提升。

四家银行不赎回债券情况

葫芦岛银行、阜新银行、河南伊川农商行、大兴安岭农商行于11月陆续宣布，不行使二级资本债赎回选择权，分别涉及前述银行发行的5亿元、17亿元、3亿元和2亿元债券。其中，葫芦岛银行年内已有两只二级资本债宣布不赎回，合计规模达15亿元；而阜新银行除前述17亿元二级资本债宣布不赎回外，另有一笔15亿元的二级资本债尚在存续期内。

银行二级资本债不赎回的原因

银行二级资本债不赎回可能引发投资人对于该银行，甚至区域内金融机构风险的担忧，形成一定程度的融资负反馈，影响银行新的资本工具发行或发行成本提升。对投资人来说，二级资本债不赎回一定程度上加大了估值波动和期限错配压力。银行二级资本债不赎回多为资产规模较小、资产质量较差、资本充足水平较低的中小商业银行，其本身存在一定资本缺口，尤其是还原真实资产质量后资本补充压力更大。较差的盈利能力无法提供有效的内源性资本补充，叠加较弱的股东支持和市场认可度导致通过股东增资或再融资补充资本的渠道受阻。