汽车行业2024年新能源车供需格局展望：高端新能源车扩容 增量贡献主力切换

　　平安观点：
　　预计2024 年新能源车批发销量将达到1150 万台左右，同比增长25%。预计2024 年插混车销量400 万台左右（同比增长43%），纯电车750 万台左右（同比增长17%），20-30 万价格带纯电车及10-15 万插混将贡献较大增量。2023 年头部新能源车企比亚迪、特斯拉、埃安增量贡献较大，10-20 万元插混供给增加，形成“一超多强”格局。
　　高端车新能源渗透率加速扩容。1）低于10 万元的新能源车市场格局与空间将保持相对稳定；2）10-20 万元价格带目前插混势头强于纯电，热销新能源车集中在比亚迪和埃安，随着长安、吉利等车企插混车放量，2024 年插混车销量将再次提升；3）20-30 万元区间特斯拉具备较强的品牌优势以及灵活的定价权，自主车企纯电优质供给增加，插混车问界M7、理想L6 等将贡献较大增量；4）30 万元以上价格带插混（含增程）存在感更强，纯电车爆款暂时缺失，这为后来者提供了相对蓝海的市场，2024 年理想纯电、华为生态圈车型、小米汽车、长安阿维塔等重量级玩家发力，将加速提振高端乘用车新能源渗透率。
　　2024 年新能源车增量贡献主力将切换。2024 年新能源增量贡献格局相比2023 年将发生较大变化，头部新能源车企比亚迪、特斯拉、埃安增速将承压，增量贡献下滑。2024 年新能源车增量较大的车企主要集中在长安汽车、奇瑞汽车、理想汽车、吉利汽车、赛力斯、长城汽车等车企。
　　投资建议：整车围绕产品能力、渠道销量、供应链稳定性三个维度挑选优质个股，强烈推荐长安汽车，推荐理想汽车（2015.HK），吉利汽车（0175.HK）、长城汽车，建议关注零跑汽车（9866.HK）。零部件方面，重量级玩家推出的重磅新车的配置示范效应强，精选ARHUD、空气悬架、高端内外饰（含智能车灯）等高成长赛道，推荐中鼎股份、华阳集团、福耀玻璃、星宇股份，建议关注保隆科技、新泉股份、水晶光电。
　　风险提示：1）报告中的预测涉及部分假设条件和主观判断，实际情况可能会与假设条件有差异，导致实际数据与预测数据出现偏差；2）头部车企降价保量，2024 年汽车市场依然面临行业价格战风险；3）宏观经济下行压力下，汽车消费可能不及预期；4）车企推出新车型节奏可能晚于预期，此外车企新推出的车型销量也可能不达预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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