汽车行业周报：汽车零售同比表现亮眼 淡季销量好于预期

　　汽车板块略显颓势，下跌1.05%。本周（11.27-12.03）沪深 300 指数下跌1.56%。从申银万国行业指数表现来看，煤炭板块表现最好，上涨3.03%；房地产板块跌幅最大，下跌4.89%。汽车板块本周略显颓势，下跌1.05%。
　　涨跌幅前五个股。本周（11.27-12.03）板块内涨幅前五名分别是东安动力（+61.02%）、晋拓股份（+47.28%）、威帝股份（+38.25%）、邦德股份（+20.86%）、英利汽车（+19.08%）。跌幅前五名分别是威唐工业（-16.03%）、华原股份（-18.01%）、德众汽车（-20.49%）、华阳变速（-22.75%）、天龙股份（-24.61%）。
　　日均汽车零售/批发量同比乐观，环比分化明显。11.20-11.26 乘用车日均零售量5.93 万辆，同环比分别11%/-24%；乘用车日均批发量7.61 万辆，同环比分别15%/-30%。同比较为乐观，说明汽车整体行业仍处于上升周期；环比之所以与同比出现明显分化，是因为存在周度节奏干扰因素。考虑到10 月最后一周是22-31 日，月末最后一周有大量的海外销量汇入总量；而11 月是27-30 日，因此本周波动稍大，实际上的状态要好于数据表现。并且，十一月为汽车销售淡季，难与强势的金九银十相媲美，环比出现颓势是合理现象。
　　重要原材料价格：本周（11.27-12.03）电池原材料价格继续保持下跌态势。
　　其中，电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格分别从上周的14.10 万元/吨和13.05 万元/吨跌至13.70 万元/吨和12.65 万元/吨，但相较于上周的下跌幅度有所缓和，似乎有望触底；值得注意的是，国产磷酸铁锂价格近日结束之前一直下跌的颓势，从5.50 万元/吨下跌到5.30 万元/吨，并在11.29-12.01三天内保持不变；电池级硫酸镍价格下跌幅度最大，从2.98 万元/吨一路下跌至2.85 万元/吨，并且下跌趋势依旧严峻。背后的核心因素还是供需关系，原材料扩产太快，需求跟不上产能。行业预计供大于求将持续至明年乃至更长时间，电池在未来一段时间维持较低价格，迫使部分边缘电池企业破产、产能出清。
　　江西12 月1 日起发放1953 万元省级汽车消费券：江西省商务厅定于12 月1 日起通过中国银联“云闪付”平台面向全省发放总额为1953 万元的“2023江西省级汽车消费券”。
　　投资建议：整车建议关注【江淮汽车、理想汽车、长安汽车】。热管理零部件建议关注【三花智控、腾龙股份、飞龙股份】。智能化零部件建议关注【均胜电子、华阳集团、联创电子】。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；原材料价格上涨；海外出口不及预期；汽车价格战影响企业利润；热管理需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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