非银行业周报：“深改19条”落地 北交所关注度持续提升

　　深化新三板改革，北交所助力建设多层次资本市场体系。2021年9月2日，习近平总书记在中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布将“将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所”，9 月3 日，北交所注册成立，是我国第一家公司制的证券交易场所。北交所的成立是深化新三板改革的表现，有助于提升市场融资和定价的功能，同时北交所的成立利于建设更具包容性和适应性的多层次资本市场体系，通过实施转板制度，强化多层次资本市场之间的互联互通。
　　北交所聚焦“专精特新”，上市公司中多数为制造业公司。北交所截至2023 年12 月1 日的233 家上市公司中，制造业相关企业数量达到189家，占比达81.12%。具体来看，排名前四的行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、通用设备制造业和专用设备制造业，上市公司数量分别为26 家，22 家，21 家和21 家，占比达到38.63%。
　　北交所聚焦中小市值企业。截至11 月30 日，北交所232 家上市公司总市值达到3637.76 亿元，较之10 月份增长40.18%。从上市公司市值来看，市值小于20 亿元的公司占比达到84.98%，其中小于10 亿市值的公司占比为51.93%。而市值超过50 亿元的公司仅有6 家，超过100亿元的公司仅有贝特瑞（257.65 亿元）和锦波生物（186.56 亿元）。
　　“深改19 条” 出台，助力高质量建设北交所。2023 年9 月1 日，在北交所成立两周年之际，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，意见共19 条，被称为“深改19 条”。《意见》提出北交所建设的主要目标，其改革主要涉及四个方面：加快高质量上市公司供给，稳步推进市场改革创新，全面优化市场发展基础和环境和强化组织保障。
　　11 月北证50 涨势较好，政策落地预期增强。截至11 月27 日，北证50指数11 月累计涨跌幅达到46.22%，显著高于其他市场指数，从市场成交额来看，11 月21 日，北证50 日成交额首次突破100 亿元，达到102.43亿元，后续一周内持续突破历史新高，11 月27 日更是首次突破300 亿元，达到303.3 亿元。预计11 月涨幅较大的原因主要为（1）美联储停止加息预期增强。（2）中美关系缓和。（3）直接IPO 与转板政策落地预期加强。
　　投资建议：我们认为，随着美国未来将停止加息预期进一步明确，国际形势好转，利好新兴市场及科技成长股。同时北交所直接IPO 制度与转板落地多次被提及，政策落地预期较强，未来随着“深改19 条”政策进一步落地，北交所股票或将会多次迎来利好冲击，北证板块整体上行预期较强。
　　风险提示：国际形势动荡、政策落地不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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