交通运输仓储行业周报：国内航线燃油附加费下调 BDI指数环比大幅上涨

　　板块市场回顾
　　本周（11/27-12/1）交运指数上涨0.2%，沪深300 指数下跌1.6%，跑赢大盘1.8%，排名12/29。交运子板块中铁路板块涨幅最大 (+1.9%)，航空板块跌幅最大(-3.4%)。
　　行业观点
　　快递：德邦股份公告2024 年日常关联交易，与京东关联交易预计额大幅提升。11 月30 日，德邦股份发布关于公司2024 年度日常关联交易预计的公告，其中2023 年向京东提供劳务的关联交易金额预计为36 亿元，2023 年1-10 月实际发生额为20.5 亿元，预计2024 年向京东提供劳务的金额为78 亿元，同比大幅提升超1 倍。国家邮政局公布2023年10 月数据，快递业务收入完成1098.3 亿元，同比增长21.7%；快递业务量完成120.6 亿件，同比增长22.2%；快递业务单票收入9.1 元，同比-0.4%。1-10 月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为84.1，较1-9 月持平。
　　物流：长久物流孙公司完成购买滚装船，将受益于汽车出口。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4629 点，同比-4%，环比-1.5%。长久物流孙公司（誌喜公司）已于近日完成了与礼诺航运的购买协议签署、与Xiang T60 的售后回租相关协议签署，以及相关交接手续的办理，该船已更名为“JIUYANG BLOSSOM”并计划于12 月4 日进行首航，该船舶的运营有助于进一步扩大公司国际业务布局，受益于汽车出口高景气，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。宏川智慧子公司南通阳鸿收购南通御顺及南通御盛全部100%股权完成工商变更登记手续，标的公司下属100%控股企业易联南通拥有74 座储罐，罐容总计约62 万平米，交易将助力公司罐容增长。9 月消费电子行业回暖，笔记本电脑出口数量同比增长6.3%，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份。
　　航空机场：12 月国内航线燃油附加费下调。本周（11 月26 日-12 月2 日）全国日均执飞航班量13262 班，恢复至2019年93%（环比+0pct）；其中国内线日均11786 班，为2019 年102%（+1pct）；国际线日均1164 班，为2019 年53%（+1pct）；地区线日均313 班，为2019 年72%（+0pct）。本周布伦特原油期货结算价为78.88 美元/桶，环比-2.11%，同比-5.00%；2023 年12 月，国内航空煤油出厂价（含税）为7058 元/吨，环比-7%，同比-11.5%。自2023 年12 月5 日（出票日期）起，燃油费价格将进一步下调。国内航线成人旅客800 公里(含)以下及以上航线分别收取50 元、90 元燃油附加费。
　　相较于调整前，燃油费降低10 元和20 元。本周美元兑人民币中间价为7.1104，环比-0.07%，同比+0.8%。截至上周，2023Q4 人民币兑美元汇率环比+2.2%。根据携程，随着冬季避寒游、冰雪游热度渐起以及元旦春节临近，12 月最后一周境内及跨境机票较12 月前三周增长23%、16%。截至11 月30 日，元旦期间国内、跨境含税单程机票均价为827 元、2075 元，其中国内机票搜索指数较2019 年同期大涨77%。
　　航运港口：本周BDI 指数环比大幅增长。集运：本周CCFI 环比-2.2%，同比-48.1%；SCFI 环比+1.8%，同比-22.7%。
　　上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1240 点，环比+2.28%，同比-30.96%。油运：本周BDTI 环比-4.9%，同比-50.2%；BCTI 环比+0.5%，同比-54.1%。干散货运输：本周BDI 环比+51.9%，同比+135.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能；内贸集运触底反弹，需求复苏，推荐中谷物流。
　　公路铁路：高速公路货车通行量同比增长23%，公路货运整车流量指数同比增长2%。上周（11 月20 日-11 月26 日）全国高速公路货车通行量为5546.5 万辆，同比+23%。2023 年48 周G7 全国公路货运整车流量指数为119.43，同比+2%。
　　全国主要公路运营主体12 月1 日收盘股息率8 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.66 %），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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