计算机行业周报：CHATGPT一周年 AI盛宴才刚刚开始

　　市场回顾
　　本周（11.27-12.1）沪深300 指数下跌1.56%，中小板指数下跌1.92%，创业板指数下跌0.6%，计算机（中信）板块上涨1.29%。板块个股涨幅前五名分别为：信雅达、开普云、万兴科技、东方通、中远海科；跌幅前五名分别为易华录、雷柏科技、创意信息、皖通科技、捷顺科技。
　　行业要闻
　　工信部：1-10 月规上互联网企业收入14039 亿元，同比增长5.9%。
　　公司动态
　　ST 实达：11 月27 日消息，公司拟以现金方式向大数据集团收购其持有的星云大数据不低于51%的股权，构成关联交易，交易完成后公司将成为星云大数据控股股东。
　　本周观点
　　ChatGPT 发布一周年。世界已经因为AI 深刻改变，作为在国内资本市场迅速提出ChatGPT 重要意义的团队，我们持续保持对ChatGPT 投资趋势的敏锐预判与深度研究，提出AI 产业变革三大路径，并被不断验证：1）AI 现阶段有望复制2010-2012 年移动互联网基础设施供给侧（智能手机产业链）迈向2013-2015 年应用需求侧的路径，GPT 的“AppStore”时刻已经来临，AI 迎来从供给到需求的拐点；2）在本次AI 浪潮中，首次由软件定义产业趋势，而我们正迎来软件生态快速落地的阶段，带来大模型重构终端硬件的拐点已经来临，AIPC、AI pin 等AI 驱动终端硬件创新层出不穷；3）算力永不眠，昇腾有望成为国产算力扛旗者，昇腾AI 一体机作为国内AI 软硬件技术的黄金交点，有望形成全新主线。
　　海内外AI 变革迹象不断，从芯片到终端再到AI 应用，各大巨头及前沿科技团队纷纷加大投入，开启真正的“AI 盛宴”。建议重点关注基础算力国产化与一体机、AI 终端变革与AI 应用带来的投资机遇：
　　在英伟达新一轮的明确禁令后，芯片国产化是当前重中之重，同时结合数据隐私及大模型本地化部署的需求持续高涨，建议关注芯片基础算力国产化与一体机相关标的：
　　华为昇腾一体机：科大讯飞、云从科技、软通动力、恒为科技、安恒信息；
　　国产核心算力：寒武纪、浪潮信息、海光信息、超讯通信、汇纳科技。
　　从AI PC 到AI pin 的AI 终端变革：大模型重构有望从AI PC 开始共振，逐步延伸至汽车、手机与机器人等各类终端，或将迎来全面一轮的AI 终端硬件创新潮，建议关注充分布局AI 终端相关标的：中科创达、萤石网络、漫步者等。
　　海外在大模型持续赋能下，已明确其商业化规模落地的成功之路。国内在各大模型基本具备GPT3.5 水平能力下，以及政策的持续推动，AI 应用有望复制海外的成功路径，建议关注相关AI 应用标的：效率办公-金山办公、AI 司法-金桥信息、GPTs 分发渠道-梦网科技、AI 空间计算-超图软件、AIGC 创作-万兴科技、超讯通信、教育-佳发教育、邮箱-彩讯股份、社交-掌阅科技等。
　　风险提示
　　政策落地不及预期；行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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