化工新材料行业周报：本周氩气价格上行 氙气、六氟磷酸锂、赖氨酸价格下行

　　本周氩气价格上行，氙气、六氟磷酸锂、赖氨酸价格下行：1）氩气：本周国内氩气均价为1375 元/吨，环比+3.77%。供给端，上游市场空分装置变动有限，整体维持动态平衡为主，个别地区供应收缩存有一定支撑。需求端，下游不锈钢市场将面对传统冬季淡季带来的心态打压，对液氩采购态度或维持谨慎。2）氙气：本周氙气价格为48000 元/立方米，环比-4.95%。供给端，大部分氪氙精提厂家以及相关机构装置运行良好，市场货源供应充足。需求端，下游主力半导体、科研、航空航天等领域需求仍无恢复，价格支撑有限。3）六氟磷酸锂：
　　本周国内市场均价8.35 万元/吨，周环比-4.57%。供给端，6F 本周产量2956吨，周环比+8.9%，市场供环比微增，头部企业开工尚可，剩余企业开工表现不足，留有库存以备出货。需求端，本周电解液市场价格稍有下调，下游电解液企业订单延续刚需少量。4）赖氨酸：本周国内98%赖氨酸市场价10.23 元/公斤，环比-4.21%。供给端，本周赖氨酸开工率约为71%，市场产量变动不大。
　　需求端，本周市场签单情况不佳，养殖利润、饲料加工利润较低，整体需求疲软，预计下周国内赖氨酸价格稳中偏弱运行。
　　半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。根据IC Insights，2020-2025年，我国半导体产值复合增速预计为13.73%，但行业的自给率在20%以下。
　　半导体行业产值高增有望带动上游电子特气需求快速释放，SEMI 预计，我国电子气体市场规模将从2020 年的173.60 亿元增长至2025 年的316.60 亿元，复合增速将达12.77%。另一方面，国内半导体基于对产品和设备的考量，在电子气体等原料的选择上仍多是选择海外企业，随着国内公司在技术上的突破，下游对国产气体的认可度将逐步提升，长期来看，电子气体需求将在下游市场高速增长和国产替代的进程中保持长期的快速释放。
　　氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022 年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025 年可再生能源电解水制氢产能可达40 万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025 年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。
　　具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源、宝丰能源、中复神鹰等。
　　POE 供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE 主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020 年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE 需求持续增长。21 年全球POE 光伏需求量约16.7万吨，到2025 年有望达到56 万吨以上，POE 总需求将进一步增至225 万吨。
　　目前全球POE 产能仅有约110 万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商，主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK 等公司，其中陶氏产能46 万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20 万吨，占比均为19%，三井化学拥有17 万吨的产能，产能占比约为16%。
　　随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE 厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、安全事故影响开工、原料价格巨幅波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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