名创优品股价暴跌逾20% 多家机构研报提示“门店扩张不及预期”风险

中国网财经12月5日讯(记者 刘小菲)名创优品今日早间股价暴跌。截至发稿，每股报价36.6港元，跌幅超过20%。

日前，名创优品发布了2024财年第一季度业绩。期内，名创优品实现收入37.91亿元，同比增长36.7%；利润为6.18亿元，同比增长53%。

截至2023年9月30日，名创优品门店数量首次超过6000家，达6115家，同比增长819家。其中位于中国和海外的门店数量分别为3802家和2313家，TOP TOY的门店数量为122家。

名创优品称，公司提前一个季度完成了此前规划的全年国内350-450个门店的净增长目标，并且预计在2023自然年内再净开100-200个新店，同时将全力以赴完成全年350-450的海外门店净增长目标。

中泰证券研报称，当前名创优品门店扩张处在S曲线的前半段，成长潜力可期。产品价格带决定了公司在下沉市场具有较强的生命力，国内的渠道下沉是未来的增长来源之一。而海外市场将是成长性的核心，我们认为凭借中国的供应链优势，其市场潜力甚至不逊于国内。不过，其研报提示了名创优品面临跨国的政策、新开店不及预期、样本偏差和信息滞后等一系列风险。

财通证券也指出，名创优品中长期公司开店空间大，成长性佳。预计名创优品FY24-26年收入分别148.39亿元、181.57亿元和212.84亿元，净利润分别23.24亿元、28.65亿元和34.36亿元，对应PE分别25.3/20.5/17.1X，维持“增持”评级。同时，也提示了名创优品门店扩张不及预期、行业竞争加剧和产品迭代不及预期等风险。

天风证券研报称，基于宏观整体消费潜力逐步释放，以及公司海外布局全面提速和品牌战略升级，名创优品有望实现营收利润双增长。预计FY2024名创优品整体营收为153亿元(前值为145亿元)，调整后净利润为24亿元。维持“买入”评级。同时，天风证券(601162)提示了名创优品消费恢复缓慢、拓店不及预期和海外经营风险加剧等风险。