下游聚酯转移带动PTA市场正反馈，预计后期价格震荡下行

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【产业链利润向下游聚酯转移，下游聚酯装置开工回升，对上游PTA市场短期存在一定的正反馈。预计后期PTA价格将呈现震荡下行趋势。】近期国内PTA市场出现了一定的波动。虽然OPEC+部长级会议达成深化减产协议，但市场担忧减产执行效果不佳，原油价格下滑。此外，PX供给增加，裂解价差回落，对PTA成本端支撑有限。不过，下游聚酯装置开工回升，产业链利润向下游聚酯转移，对上游PTA市场短期存在一定的正反馈。但考虑到终端市场多开始考虑减产，预计后期行业开机多数偏弱运行，从上游原油以及PX来看，大概率后期PTA价格将呈现震荡下行趋势。据统计，截至11月30日，国内PTA装置开工率周环比上涨2.51个百分点至76.87%，PX装置开工率较前周上涨0.45个百分点至82.38%。库存方面，PTA工厂库存在5.02天，聚酯工厂PTA原料库存达到6.94天。