食品饮料行业周报(23年第49周)：白酒淡季批价较为稳定 大众品板块关注预制菜

　　本周食品饮料板块下跌1.70%，跑输上证指数1.40pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为惠发食品(61.08%)、有友食品(14.81%)、海欣食品(14.13%)、泉阳泉(7.87%)和青岛食品(7.54%)。
　　白酒：部分酒企打响春节“开门红”战役，2024 年春节旺季动销可期。本周白酒板块SW 下跌2.09%，主要系短期宏观数据阶段性承压。本周原箱/散瓶茅台批价2960/2670 元，较上周上涨5 元。短期看，酒企基本开始制定2024 财年规划，迎驾贡酒、古井贡酒、泸州老窖等营销口或给予相对积极指引，下周重点关注山西汾酒经销商大会及五粮液1218 经销商大会。展望2024 年春节，作为疫后首个正常化的春节旺季，消费场景、消费氛围正常化，预计白酒消费有望同比明显复苏，渠道库存进一步去化。在春节备货方面，部分酒企开始打响春节“开门红”战役：
　　1）酒鬼酒公司湖南大区、河北大区、唐秦津大区、河南大区、山东大区、广东大区、闽沪赣大区相继召开2024 年开门红动员会议；2）迎驾贡酒制定省内营销目标，开启终端第一轮春节回款动作等。从2024 年规划看，预计全国性高端酒企将继续制定较为稳健的营销规划（双位数以上增长），全国性次高端酒企预计以渠道库存去化、经营节奏调整为主，区域性次高端酒企将出现明显分化（大部分酒企均明确回归精耕省内）、部分地区竞争烈度同比提升。
　　大众品：建议关注消费复苏节奏，推荐估值具有性价比、具有经营韧性、需求有望改善的标的。啤酒：啤酒企业继续完善高端化布局，板块估值性价比凸显。速冻食品：预制菜板块反复走强，看好行业景气度维持。休闲食品：
　　休闲零食良品铺子降价基于供需两端考量，中长期供应链效率或成核心要素；卤制品成本改善确定性较高，龙头积极提振单店营收。调味品：复苏节奏分化，复调景气度边际改善。乳制品：需求端弱复苏，三季度开始环比改善。软饮料：收入持续恢复，白糖价格高位回落有望带动毛利率改善。
　　投资建议：本周推荐组合为贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、青岛啤酒、燕京啤酒、天味食品、中炬高新、千禾味业、安井食品、千味央厨、劲仔食品、甘源食品、妙可蓝多。
　　风险提示：需求恢复不及预期，成本大幅上涨，行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。