致欧科技：跨境电商龙头，21-22年高增长，2024年归母净利预期6.05亿元，值得买入

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【致欧科技】是家居跨境电商领域的龙头企业，成立于2010年，产品包括家具、家居、庭院、宠物等系列，通过亚马逊等平台销往欧洲、北美。根据wind数据，公司营收端18-22CAGR 36.0%，归母净利18-22CAGR 达57.5%，前期快速成长，21-22 年受海运影响，今年同比高增。跨境电商规模双位数增长，是优质制造出海窗口，头部平台亚马逊持续扩张，是跨境卖家优选。致欧稳居欧美家居家具电商头部地位，位列亚马逊欧洲各站全品类前10。产品、品牌、供应链夯实壁垒，公司头部地位相对稳固。未来，公司将通过产品拓新和渠道拓展实现更广阔的成长空间。预测23-25年公司归母净利4.09/5.02/6.05亿元，我们给予致欧科技2024年25倍PE估值，合理价值31.24元/股，首次覆盖给予“买入”评级。投资者据此操作，风险请自担。