2030年前建3亿吨/年储备产能，煤炭供应保障能力显著增强

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【政策出台】产能储备机制促进弹性产量体系建立，国家发布了煤矿产能储备制度的实施意见。该政策旨在建设一定规模的储备产能，保持合理充裕的煤炭产能，应对煤炭供应中的周期性和季节性波动。到2030年，力争建成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强。政策明确了储备产能和煤矿类型，优选一部分新建和在建大型现代化露天煤矿和安全保障程度高的井工煤矿。储备产能所在区域，储备产能规模不占用国家规划确定的地方新增产能指标。 【市场展望】由于煤炭储备产能机制发挥作用仍需时日，市场更加关注2024年行业的供需状况。预计2024年动力煤价中枢从2023年的965元/吨下移到800元/吨，而炼焦煤价格则有望走扩。建议投资者更偏好中长期合同占比高且业务模式更稳定的中国神华、中煤能源以及炼焦煤行业龙头山西焦煤。 【风险提示】供应端干扰事件和需求超预期恢复。