交通运输仓储行业研究：预计11月快递业务量同比+30%左右 互免签证有望再添一国

本周（12/4-12/8）交运指数下跌1.4%，沪深300 指数下跌2.4%，跑赢大盘1.0%，排名9/29。交运子板块中公路板块涨幅最大 (+2.1%)，机场板块跌幅最大(-4.0%)。
快递：预计11 月快递业务量同比增长30%左右，业务收入同比增长27%左右。邮政局发布2023 年11 月中国快递发展指数报告，其中快递发展规模指数为502.7，同比提升27.8%。从分项指标看，预计11 月快递业务量同比增速将在30%左右，业务收入将同比增长27%左右。11 月，快递市场规模加速扩大，业务量突破130 亿件，单月增量有望超30 亿件，创历史新高。一方面，行业全力保障国内“双11”大促（11 月1 日-11 月16 日），累计揽收快递包裹77.67 亿件，同比增长25.7%。另一方面，快递企业持续发力海外市场，满足海外消费者“黑色星期五”与“网络星期一”多样化寄递需求，推动跨境寄递快速增长，部分快递企业跨境业务量增幅超70%。
物流：长久物流“久洋兴”轮7000 车大型滚装船命名暨首航仪式圆满完成。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4607点，同比-4%，环比-0.5%。12 月4 日，长久物流“久洋兴”轮7000 车大型滚装船命名暨首航仪式圆满完成，“久洋兴”轮是中国背景船东目前在运营的首艘7000 标准车位大型专业汽车滚装船，也是中国船东当前自有滚装船队中装载量最大的专业汽车滚装船，该船舶的运营有助于进一步扩大公司国际业务布局。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份。
航空机场：互免签证再添一国，国际航班将加速恢复。本周（12 月3 日-12 月9 日）全国日均执飞航班量13063 班，恢复至2019 年93%（环比+0pct）；其中国内线日均11549 班，为2019 年101%（-1pct）；国际线日均1203 班，为2019年55%（+2pct）；地区线日均312 班，为2019 年73%（+1pct）。本周布伦特原油期货结算价为75.84 美元/桶，环比-3.85%，同比-4.42%；2023 年12 月，国内航空煤油出厂价（含税）为7058 元/吨，环比-7%，同比-11.5%。本周美元兑人民币中间价为7.1123，环比+0.03%，同比+2.2%。截至上周，2023Q4 人民币兑美元汇率环比+1.9%。新加坡副总理兼财政部长黄循财在天津召开的新中双边合作联合委员会会议会上透露，在新中航班不断增加的基础上，双方将通过30 天互免签证安排，加强两国人员往来。自2023 年以来中新往返航班量逐步上升，近一周的航班量为588 班次，恢复至2019 年的79.4%，本次互免签证若实施，将有助于刺激相关的旅游、商务出行需求，中新航班将进一步增班。
推荐春秋航空。
航运港口：本周集运指数环比增长。集运：本周CCFI 环比+0.1%，同比-45.1%；SCFI 环比+2.1%，同比-16.1%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1221 点，环比-1.5%，同比-33.1%。油运：本周原油运输指数BDTI 收于1129 点，环比-3.7%，同比-46.1%；成品油运输指数BCTI 收于858 点，环比+3.0%，同比-52.0%。干散货运输：本周BDI 指数为2483 点，环比-22.2%，同比+80.8%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路：高速公路货车通行量同比增长25%，公路货运整车流量指数同比增长22%。上周（11 月27 日-12 月3 日）全国高速公路货车通行量为5383 万辆，同比+25%。2023 年48 周G7 全国公路货运整车流量指数为118.03，同比+22%。
全国主要公路运营主体12 月8 日收盘股息率8 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.66 %），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐招商公路。
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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