太阳能行业周报:国务院强调大力发展新能源和清洁能源 产业链价格持续下行

2023-12-11 14:40:07 和讯  山西证券肖索/贾惠淋
  投资要点
  国务院:大力发展新能源和清洁能源:中国政府网12 月7 日消息,国务院印发《空气质量持续改善行动计划》提到,大力发展新能源和清洁能源。
  到2025 年,非化石能源消费比重达20%左右,电能占终端能源消费比重达30%左右。持续增加天然气生产供应,新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。
  交通运输部:鼓励“光伏+”储能、“风电+”储能等清洁能源多能互补及设备迭代升级:12 月4 日,交通运输部发布《关于加快智慧港口和智慧航道建设的意见》。其中指出,鼓励“光伏+”储能、“风电+”储能等清洁能源多能互补及设备迭代升级。推动码头运载设备电动化,提升新能源水平运载设备比例。
  国务院副总理丁薛祥:中国供应了全球50%的风电和80%的光伏设备:
  11 月30 日至12 月1 日,习近平主席特别代表、中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在迪拜出席世界气候行动峰会并发表致辞。丁薛祥指出,我们深入推进能源革命。非化石能源装机占比提高至50.9%。全面停止新建境外燃煤电厂,供应了全球50%的风电和80%的光伏设备。
  两部委:支持大型风光基地开发主体建设抽水蓄能项目:12 月1 日,国家发改委发布关于向社会公开征求《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法(征求意见稿)》意见的公告,文件指出,为主要流域水风光一体化基地、大型风电光伏基地等配套的抽水蓄能项目,在符合相关要求的前提下,支持基地开发主体作为抽水蓄能项目投资主体。
  价格追踪
  多晶硅价格:根据InfoLink 数据,本周多晶硅致密料均价为65 元/kg,较上周持平。本周企业签单数量较多,部分企业已经签完12 月份订单。其中,N 型硅料有6 家企业成交,P 型硅料有8 家企业成交,整体订单规模较大。
  综合来看,N 型硅料的成交情况好于P 型,N/P 价差恢复到0.5 万元/吨。从库存角度看,目前多晶硅行业库存约在5-7 万吨,处于合理水平,且较多为流转库存和低品质硅料。产量来看,11 月多晶硅产量约15.7 万吨,环比增加14.4%;预计12 月产量较11 月持平或略有增长,在16 万吨左右水平。我们预计,12 月多晶硅价格仍处于下行通道,且P 型硅料的价格跌幅将高于N 型硅料。
  硅片价格:根据InfoLink 数据,本周150um 的182mm 单晶硅片均价2.2元/片,较上周下降4.2%。据硅业分会统计,11 月国内硅片产量56.93GW,  环比增幅达8.77%,主要来源于专业化企业快速提产。1-11 月国内硅片产量累计532.62GW,同比增加76.6%;全年硅片产量预计在590GW 左右。排产来看,本周一体化企业开工率提升至85%-100%之间,其余企业开工率提升至80%-100%之间。从供需两端情况来看,预计短期内硅片价格或将继续下行。
  电池片价格:根据InfoLink 数据,本周M10 电池片(转换效率23.1%+)均价为0.40 元/W,较上周下降4.8%;G12 电池片(转换效率23.1%+)均价为0.45 元/W,较上周下降22.4%;182mm TOPCon 电池片均价为0.49 元/W,较上周下降2.0%,比同尺寸PERC 电池片溢价22.5%。由于国内项目开始收尾,电池片大型订单集中采购完成,本周G12 尺寸电池片价格补跌到合理范围。在专业电池厂部分,多数厂商针对M10 的PERC 产线做出大幅减产的动作,甚至部分厂商将老旧产线关停以避免持续的现金亏损;另一方面,垂直厂整合企业由于具备较好的成本控制能力,且自身下游的渠道能消化电池产出,稼动水平仍然维持高档,预计单月总体电池环节产出仍有61-62 GW。我们认为电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点,BC 等新技术产品有望持续获得溢价。
  组件价格:根据InfoLink 数据,本周182mm 单面PERC 组件均价为1.00元/W,较上周下降1.0%;182mm 双面PERC 组件均价1.02 元/W,较上周下降1.0%。TOPCon 组件价格为1.08 元/W,较上周持平。这周组件价格暂时稳定,主要因为海内外项目开始收尾渐入淡季。当下厂家策略分化不同,考虑明年一月签单尚未满单,部分厂家在手订单不足,已有厂家考虑以成本水平作为基准点。部分远期订单成交价已经跌破1 元/W,预计后续价格仍是小幅下行。
  投资建议
  从本周产业链各环节价格来看,硅料环节价格持平,其他环节价格下降。
  当前产业链价格整体还在探底,建议关注行业出清后龙头企业的投资机会。
  重点推荐:爱旭股份、隆基绿能、永和智控、帝科股份、福莱特,积极关注:
  福斯特、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。
  风险提示
  光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险
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(责任编辑:王丹 )

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