美国就业数据超预期，贵金属进入降息预期驱动上涨阶段，基本金属布局良机，有色行业指数跑赢市场

快讯正文

本周有色金属行业受美国就业数据超预期影响，价格有所承压。但不改变板块上行逻辑，贵金属有望进入降息预期驱动的上涨阶段。同时，基本金属正处于布局良机，供给瓶颈终将在弱复苏的带动下，迎来新一轮的景气周期。在行情回顾方面，本周大宗价格整体有所承压，但有色行业指数跑赢市场。据宏观“三因素”总结，国内经济仍处于筑底阶段，美国就业市场仍显示韧性，欧元区第三季度GDP 环比回落。针对贵金属，美国经济回落难以避免，当前远端名义利率离经济底部的1.5%有较大回落空间，看好板块内高成长及资源优势突出标的投资机会。对于基本金属，美元指数回升，整体价格承压，但基本面及国内宏观情绪仍给予铜价较强支撑，预计铜价仍将呈现坚挺走势。风险提示包括宏观波动、政策变动等。