机构策略：A股估值有吸引力 成长风格仍将会保持强势

　　招商证券(600999)指出，当前A股估值处于上市以来较低分位，对比海外具有较高的估值吸引力。结合政策发力和估值分化情况，后续我们认为风格方面，此前偏向防御价值、偏向小盘股的风格将会更加均衡，成长风格仍将会保持强势。行业层面，围绕智能化大浪潮仍然是当前最重要的中期方向，而“三大工程”逐渐落地带来的稳增长相关板块也会迎来阶段性机会。

　　渤海证券认为，展望来看，当前猪肉供给充足，12月初猪价仍有边际回落，难以对CPI同环比形成较强支撑。同时，12月上旬油价快速下行至75美元/桶附近能源通胀的拖累仍在。除了猪、油的拖累外，核心通胀方面，12月CPI环比或随季节性因素上行，终端需求偏弱也对核心通胀带来压制，低通胀局面暂难破局。此外，年内PPI同比仍将延续偏弱状态。11月原油价格回落后，输入性因素对工业价格由支撑项变为拖累项，生产资料价格由涨转降、PPI环比由平转降，同时也显示内需对工业品价格的带动力仍有待提高，未来PPI同比仍将延续偏弱状态。

　　中原证券(601375)指出，周一A股市场探底回升、震荡上涨，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在2930点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中证券、汽车、游戏以及文化传媒等行业轮番领涨；能源金属、贵金属以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.85倍、33.09倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额9229亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注文化传媒、游戏、消费电子、证券以及汽车等行业的投资机会。