巴西食糖增产及印度限制甘蔗制乙醇数量，美糖期货价格大幅回调

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【美糖期货价格出现较大幅度回调，主要原因是巴西食糖增产幅度超预期以及印度限制甘蔗制乙醇数量】近期，美糖期货价格出现较大幅度回调。分析指出，这一变化主要受到巴西食糖增产幅度超过预期以及印度限制甘蔗制乙醇数量的影响。 据分析，巴西食糖丰产，出口和库存较多，短期国际市场供应压力较大。机构多次上调巴西食糖产量预估，预计2023/2024榨季巴西产糖量将创历史新高。此外，印度政府表示将限制甘蔗制乙醇的数量以保证食糖供应，2023/2024榨季印度食糖产量可能高于此前预期。这些因素使得短期供应压力加大，利空因素有所增加，多空力量此消彼长，美糖价格的顶部逐渐显现。 具体来看，机构再次上调巴西食糖产量，预计2023/2024榨季巴西甘蔗产量将创纪录。预计甘蔗产量为6.776亿吨，同比增加10.9%；食糖产量为4688万吨，同比增加约1000万吨，增幅为27.4%。从最新的数据来看，截至11月15日，巴西中南部累积产糖3941万吨，同比增加736万吨，增幅为23.1%。目前，巴西圣保罗的天气依然较好，预计压榨工作可以继续顺利展开，本榨季的增产幅度将大概率达到预估的1000万吨。 北半球方面，泰国食糖减产的确定性相对较大。咨询机构将2023/2024榨季泰国食糖产量下调至800万—900万吨，同比减少200万—300万吨，出口量也将大幅减少。印度方面，2022/2023榨季印度出口食糖740万吨，由于预期减产，印度政府可能会进一步限制食糖出口，此前市场预期2023/2024榨季印度可能不会出口食糖或者少量出口100万—200万吨食糖。 从长期来看，美糖上方存在较大压力