电子行业周报：AMD发布MI300X 继续关注HBM产业链

核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
HBM：AMD 发布MI300X，具备1.5TB 的HBM3 内存，HBM 产业链有望持续受益。 Instinct MI300X 加速器由8 个MI300X 组成，能够提供高达1.5TB 的HBM3 内存容量。我们认为，MI300X 内存提升幅度较大，再次佐证HBM 或将成为提升加速卡性能的重要方式，HBM产业链有望持续受益。
AI 可穿戴：Q3 华为智能手表出货量增长56%，AI 可穿戴设备市场有望加速发展。根据Counterpoint Research 报告，2023 年第三季度全球智能手表出货量同比增长 9%；华为智能手表整体出货量同比增长56%，其中搭载HLOS 的智能手表大幅成长122%。我们认为，AI 可穿戴市场或将加速发展，相关产业链有望持续受益。
存储芯片：Q4 预计DRAM 合约价上涨约13~18%，存储芯片产业链有望持续受益。根据Trendforce 报告，展望Q4，供给方面，原厂涨价态度明确，预估第四季DRAM合约价上涨约13~18%；NAND Flash预估全产品平均销售单价涨幅将来到13%。我们认为，存储芯片价格有望继续上涨，存储芯片产业链有望持续受益。
先进封装：上海或将提升汽车芯片封测能力，先进封装产业链有望持续受益。上海或将全面提升汽车芯片设计水平，全力打造芯片制造工艺平台并加快补齐芯片封装测试能力，积极推进IDM 发展模式。
我们认为，随着汽车电子、AI 等产业发展，先进封装产业链有望持续受益。
市场行情回顾
本周（12.04-12.08），A 股申万电子指数下跌2.08%，整体跑赢沪深300 指数0.32pct，跑输创业板综指数0.12pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子(-1.41%)、元件(-1.46%)、光学光电子(-2.05%)、半导体(-2.2%)、其他电子II(-3.57%)、电子化学品II(-3.93%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(0.96%)、道琼斯美国科技(0.94%)、纳斯达克(0.69%)、台湾电子(-0.67%)、申万电子(-2.08%)、恒生科技(-3.26%)。
投资建议
本周我们继续看好受益AMD 的MI300X 发布的HBM 产业链、受益AI 赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。
HBM：受益于英伟达发布H200 算力芯片，HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、国光电器、领益智造等；
存储芯片：存储板块目前存在三因素共振：供应端推动NAND 产品涨价；库存逐渐回到正常水位；AI 带动HBM 与DDR5 需求上升。建议关注东芯股份、江波龙、深科技、德明利、兆易创新等；先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、晶方科技、蓝箭电子、通富微电、长电科技等。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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