苯乙烯价格反弹，供应缩减预期令市场乐观

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【苯乙烯价格从低位反弹，供应缩减预期令市场乐观】苯乙烯产业链自11月下旬开始出现负反馈，价格重心随成本端下跌，总跌幅超过1000点，主力合约最低下探至7756元/吨。但自上周二开始，原料端纯苯波动率下降，同时苯乙烯供应缩减不断兑现，期现价格同步低位止跌反弹。从长线角度看，苯乙烯供应端增量有限，明年一到二季度下游投产计划明显高于苯乙烯，供应过剩逻辑中断。而在中短期内，应重点关注开工变化趋势。截至12月8日，苯乙烯周度开工率在66.92%，已跌至近5年最低点，但部分检修装置将于12月下旬回归，届时开工率将有所回升。库存方面，当前全产业链苯乙烯库存水平不高，港口库存上周累积0.63万吨，位于绝对低位水平。从需求方面看，苯乙烯下游正处于季节性淡季，但春节过后旺季阶段或打开向上弹性。综合来看，苯乙烯下游利润修复，整体继续走弱幅度不大，供应端缩减预期慢慢兑现，基本面驱动略偏向上，但力度不足以支撑价格大涨，单边价格继续跟随原料走势。12月至明年1月逢低可考虑布局长期多单。截至12月11日收盘，苯乙烯主力合约收报7928元/吨，涨幅1.22%。