国防军工行业周报：中国民营航天发布可复用火箭新型号朱雀三号

　　板块回顾：本周申万国防军工指数下跌3.80%，上证指数下跌2.05%，创业板指数下跌1.77%，沪深300 指数下跌2.40%，国防军工板块涨幅在30 个申万一级行业中排名第29。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为46.00 倍，各子板块中航天装备为78.29 倍，航空装备为41.58倍，地面兵装为52.35 倍，航海装备为73.87 倍，军工电子为40.62 倍。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。
　　随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。
　　12 月9 日，中国民营航天企业蓝箭航天发布一款新型号火箭朱雀三号。
　　朱雀三号是以液氧甲烷为燃料的可重复使用运载火箭，其一子级可重复使用次数可达20 次，预计2025 年具备首飞能力。朱雀三号火箭由蓝箭航天自主研制，是一款可重复使用液氧甲烷运载火箭，火箭直径4.5 米，整流罩直径5.2 米，全箭总长76.6 米，起飞重量约660 吨，起飞推力约900 吨，一次性任务低轨运载能力达21.3 吨，航区回收任务达18.3 吨，运载能力将大幅提升。
　　2023 年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
　　本周重点推荐： 1）卫星互联网：中国卫通、佳缘科技、国光电气、亚光科技；2）中游配套方向：中航重机、菲利华；3）军工新科技：光启技术、联创光电；4）下游主机厂方向：洪都航空、航发动力、中航沈飞、中直股份；5）电磁产业链：湘电股份；6）无人机：航天彩虹，中无人机；7）国企改革：长城军工；8）光电红外：大立科技。9）航发及商飞产业链：航发动力，万泽股份；10）军工检测：思科瑞、西测测试；11）远火：国科军工；12）军品钛材：宝钛股份、西部超导、西部材料。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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