800V高压快充新技术系列报告(五)：蜂巢全面短刀快充升级 广汽因湃电池引领车企自产电池趋势

　　一、12 月12 日，蜂巢能源电池日推出了“全域短刀”战略，发布短刀、快充、PHEV 和储能，覆盖2.2C 到5C 快充全场景。
　　（1）PHEV 电池快充升级，尝试800V 架构：蜂巢能源将PHEV 大单品62Ah、90Ah、117Ah 全系升级成2.2C 快充；首发超300KM 续航混动铁锂短刀快充电芯、超350KM 续航混动三元短刀快充电芯、800V-3C 混动快充电芯，满足45KWh- 65KWh 配置的B 级、C 级SUV 及MPV 混动车型快充需求。2024 年将用于坦克700PHEV，哈弗枭龙系列的产品。
　　（2）BEV 全面升级短刀+快充，面向800V 高压车型：蜂巢能源推出了L400 和L600 两种规格的LFP 短刀快充电芯，容量105Ah、130Ah 和133Ah,可实现最高4C 倍率。其中L600 短刀覆盖3-4C 场景，预计2024 Q3 量产；L400 短刀面向800V 平台，覆盖4C 及更高倍率场景，将于2024 Q4 量产。
　　（3）储能电池通过叠片+短刀实现差异化竞争：发布8000 周高容量低成本的350Ah 和更大容量的710Ah 叠片短刀储能电芯，分别预计2024Q3 和2025 Q1量产，以及310Ah、330Ah、660Ah 长寿命储能电芯，以及全球首款6MWh-20尺储能集装箱。
　　（4）前沿技术方面推出短刀钠电与二代半固态电池：发布了350 公里续航短刀动力和190Ah 短刀储能钠电，以及方形半固态二代果冻电池，采用二代果冻电解质和一体化复合正极技术，突破了掺硅体系膨胀瓶颈，已完成A 样开发。
　　据蜂巢能源董事长&CEO 杨红新预测，2024 年将成为800V 元年，到2028 年800V 在BEV 的占比将有可能达到37%。我们认为，在继宁德时代神行4C 超充电池推出之后，更多的电池企业跟进800V 高压快充趋势，磷酸铁锂体系实现4C快充，三元体系达成6C 快充，锂电预计将在明年实现全面快充升级。
　　二、车企自研电池加速，广汽埃安“因湃电池”工厂投产。12 月12 日，广汽埃安自研自产电池“因湃电池”工厂竣工，总投资109 亿元，首期产能6GWh，首款量产“P58 微晶超能电池”采用磷酸铁锂正极+陶瓷/聚合物涂覆隔膜+高安全电解液，续航700km，实现3C 快充。因湃电池工厂规划36GWh 动力和储能电池产能，可满足60 万辆新能源车需求，预计2024 年底实现18GWh 产能。
　　因湃电池还规划了2026 年量产固态电池、5C/6C 闪充电池、钠电池等新产品。
　　客户方面，除广汽埃安外，因湃也在给广汽旗下其他车企开发电池产品。
　　投资建议：电池端全面快充+车端800V 高压平台+桩端大功率超充的技术升级路线图进一步验证我们此前的观点，在新能源车与锂电需求增速放缓的背景下，产品和技术创新引领的结构性投资机会值得重视。在排序上，我们认为桩端>车端>电池端，细分环节上例如液冷充电模块、液冷充电枪线、SiC、负极包覆材料、硅基负极是我们相对看好的技术升级方向。
　　另外，在电池厂价格战、行业出清洗牌期，技术产品实力欠缺、资金实力不强的电池企业或将面临风险，车企自研电池、整合电池厂将成为趋势。
　　建议关注：永贵电器、和顺石油、通合科技、元力股份、信德新材、中熔电气、威迈斯、鑫宏业。
　　风险提示：快充车型销量不及预期、充电桩建设进度不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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