国金证券:白酒行业基本面持续改善

2023-12-14 08:26:00 证券时报网 

证券时报网讯,国金证券(600109)研报指出,白酒行业基本面持续改善,估值回落至低位,静待催化。全年表现彰显韧性,下半年有两次反弹行情但幅度较弱。上市龙头酒企报表业绩增速稳健,但是市场更关注批价、库存和长期增速预期。由于渠道库存压力仍在,批价低迷,宏观数据有所承压,因此表现为下半年的两次反弹幅度较弱。预计2024年有四大因素支撑白酒板块行情:1)发展重回正轨。疫情影响结束,淡旺季节奏回归正常,茅台(600519)提价释放改革信号,龙头分红率提升;2)估值低位。目前板块估值已经回落至近10年低位。3)长期发展逻辑不变。消费升级和分化的大趋势不变,稳健的公司依然稳健;4)宏观经济复苏。积极的信号在累积,情绪的逆转可能在一念之间。

(责任编辑:刘畅 )
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