政府债拉动，社融增量2.45万亿元，中长期贷款表现优异，关注城农商行和高股息策略

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【11月社融增量基本符合预期，政府债继续拉动】11月金融数据显示，社融增量2.45万亿元，同比多增4663亿元，主要由政府债贡献。新增人民币贷款同比少增348亿元，但居民户恢复改善趋势。中长期贷款相对表现更佳，同比多增228亿元，可能来自两方面支撑，一是二手房销售的继续好转，二是早偿缓解效果的延续。企业债券融资同比多增726亿元，改善较为显著。广义流动性趋于收敛，主要来自居民户影响。2024年银行经营基本面有望筑底，建议关注顺周期、基本面有望改善的城农商行和高股息策略。风险提示包括经济复苏不及预期、房地产等重点领域风险蔓延以及流动性环境超预期收紧。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本平台立场。投资者据此操作，风险请自担。