操盘必读：北京、上海放大招！首套房最低首付比例降了；美股三大指数集体收涨，实现六连涨

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，实现六日连涨，道指涨0.43%续创收盘新高，纳指涨0.19%，标普500指数涨0.26%。热门科技股涨跌不一，ARM涨超7%，特斯拉涨超4%，高通涨近2%，英特尔、博通涨超1%，微软跌超2%，亚马逊跌超1%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.15%。蔚来涨超5%，京东、唯品会涨超3%，理想汽车涨超2%，小鹏汽车、阿里巴巴涨超1%。

2、欧股多数收涨，德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数涨1.34%，法国CAC40指数涨0.59%，欧洲斯托克50指数涨0.2%。WTI 原油期货结算价收涨3.04%，报71.58美元/桶；布伦特原油期货收涨3.16%，报74.61美元/桶。美国11月零售销售环比上升0.3%，为今年9月以来新高，预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。美国上周首次申领失业救济人数为20.2万人，预估为22万人，前值为22万人。

（二）宏观新闻

1、12月14日，北京市发布《关于调整优化本市普通住房标准和个人住房贷款政策的通知》，将北京地区首套住房个人住房贷款最低首付款比例统一下调为30%；二套住房个人住房贷款最低首付款比例下调为城六区50%、非城六区40%。其次，商业银行新发放房贷利率政策下限也将调整，按11月贷款市场报价利率（LPR）计算，首套房贷利率最低为4.2%。同时房贷年限由目前最长25年恢复至30年。

2、12月14日，为更好满足居民刚性和改善性住房需求，上海自12月15日起调整普通住房标准和优化差别化住房信贷政策。一是首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，最低首付款比例调整为不低于30%。二是二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加30个基点，最低首付款比例调整为不低于50%。

（三）机构观点

东方证券：A股市场仍在筑底行情之中

1、活跃资本市场，提振投资者信心的政策持续出台。

财政部、人社部发布《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，社保在股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。

根据证监会8月18日发布的答记者问提到中国的“中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平，未来以社保为主的资金入市比例会持续提升。

2、11月份的CPI和PPI同比分别下降0.5%和3%，1-11月中国CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降3.1%。其中，食品、国际油价回落是主要原因。

3、12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作，强调明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。

强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。

要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。

要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。

要深化重点领域改革，为高质量发展持续注入强大动力。

要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。

要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。

要坚持不懈抓好“三农”工作，推动城乡融合、区域协调发展。

要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，加快建设美丽中国。

要坚持尽力而为、量力而行，切实保障和改善民生。

要坚持和加强党的全面领导，高质量落实党中央对经济工作的重大决策部署。

4、从投资角度，科技创新，扩大国内需求，扩大对外开放，深化重点领域改革，反腐等政策值得重点关注。

在7月24日政治局会议和8月18日证监会答记者问之后，活跃资本市场的政策不断出台，市场底部不断巩固。

结合业绩和估值等数据，我们认为今年四季度市场继续夯实底部，或在2024年春节前后迎来拐点。

在此基调下，行业建议配置：数字经济：算力、数据要素、半导体产业链等；消费/制造业：汽车、医药、家电。

（四）行业掘金

1、12月14日，英特尔公司12月14日发布首个内置AI加速引擎NPU的第14代酷睿Ultra移动处理器，这是首款基于Intel 4制程工艺的产品。同日英特尔还发布了第五代至强（Xeon）处理器。英特尔称，基于新的至强（Xeon）处理器的服务器将在明年第一季度广泛推出；Gaudi加速器的性能超过了英伟达H100加速器。2024年伴随着AI CPU与Windows 12的发布，将成为AI PC规模性出货的元年。预计2024年全球AIPC整机出货量将达到约1300万台，并在2027年成为主流化的PC产品类型，这意味着未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。概念股包括同有科技(300302)，澜起科技(688008)，光大同创等。

2、随着越来越多的头部App厂商启动鸿蒙（HarmonyOS）原生应用开发，为了应对鸿蒙开发人才的需求，华为和鸿蒙系软件厂商都在积极培养鸿蒙生态人才，与高校合作开设“鸿蒙班”。目前已有23家985高校、46家211高校已开设或即将开设HarmonyOS相关课程。南京大学将鸿蒙操作系统列为其《移动互联网软件工程》课程的核心内容，取代了过去的安卓开发课程。在安卓鸿蒙不兼容的情况下，下游互联网公司对于掌握鸿蒙系统的IT人员需求正在增加，这一需求将传导到上游鸿蒙人才的培训端。华为将投入百亿资金支持伙伴发展，全面覆盖18个领域应用，目前已有多个主流应用宣布适配鸿蒙原生应用。概念股包括传智教育、国脉科技(002093)、盛通股份(002599)等。

3、据报道，12月12日到14日，第十八届中国IDC产业年度大典在北京国家会议中心召开。大会期间发布的《中国液冷数据中心市场深度研究报告》预测，2023年中国液冷数据中心市场将迎来53.2%的高速增长，市场规模将增长至154亿元。展望未来五年，数据中心液冷市场规模将突破千亿大关，液冷技术将成为数据中心冷却领域的重要解决方案。A股相关概念股包括飞荣达(300602)，高澜股份(300499)，康盛股份(002418)等。

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