房地产市场2024年或将走向平稳，龙头房企华润置地或是投资首选

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房地产市场在2023年11月继续下滑，房价下降预期亟待扭转。根据数据显示，商品房销售面积同比下降8.0%，销售额同比下降5.2%。尽管政策支持居住需求的背景下，高频网签数据有所改善，但大多数城市的二手房交易量并未达到足够房价走稳的均衡值。此外，企业投资热情低落，仅有华润置地在2023年前11月的拿地销售金额比超过50%。随着房价和投资下行压力进一步增加，政策有望呈现更加积极的态势。预计2024年房地产市场走向平稳，行业复苏的顺序可能是二手房交易——新房交易——企业信用——开发投资——企业拿地——项目竣工。建议投资者关注资产质量较高的龙头房企，例如华润置地；最先受益于京沪二手交易量复苏的销售平台，即贝壳；估值已经充分调整，预计年度应收款压力不大的大物业管理公司，例如万物云和华润万象生活。政策进一步鼓励需求释放有助于扭转房价持续下行预期，提振居民置业意愿，缓解市场下行斜率。但投资者需注意，政策效果不及预期、存货跌价准备风险等因素可能导致市场继续下行。