煤炭行业周报(12月第3周):日耗有望创新高 关注电厂去库情况

2023-12-18 08:35:08 和讯  国信证券樊金璐/胡瑞阳
  1.煤炭板块收涨,跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨1.71%,沪深300指数下跌1.7%,跑赢沪深300指数3.41个百分点。全板块整周31只股价上涨,5只下跌,1只持平。云维股份涨幅最高,整周涨幅为36.33%。
  2.重点煤矿周度数据:中国煤炭运销协会数据,12月8日-12月14日,重点监测企业煤炭日均销量为695万吨,比上周日均销量减少53万吨,减少7.1%,比上月同期减少55万吨,减少7.3%。其中,动力煤周日均销量较上周减少8.4%,炼焦煤销量较上周增加3.4%,无烟煤销量较上周减少10.2%。截至12月14日,重点监测企业煤炭库存总量(含港存)2318万吨,比上周增加7.8%,比上月同期增加52万吨,增加2.3%。
  3.动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数731元/吨,周环比上涨0.14%,中国进口电煤采购价格指数1091元/吨,周环比下跌0.82%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比上涨1.61%,黄骅港周环比上涨1.59%,广州港周环比上涨1%;从产地看,大同动力煤车板价环比上涨1.65%,榆林环比持平,鄂尔多斯环比上涨0.42%;澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨10.94%;动力煤期货结算价格801.4元/吨,周环比持平。库存方面,秦皇岛煤炭库存735万吨,周环比增加127万吨;北方港口库存合计3917.1万吨,周环比增加109.8万吨。
  4.炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为2650元/吨,周环比上涨1.92%,产地柳林、吕梁、六盘水主焦煤价格周环比持平;澳洲峰景煤价格周环比下跌4.5%;焦煤期货结算价格1918元/吨,周环比下跌4.22%;主要港口一级冶金焦价格2640元/吨,周环比上涨3.94%;二级冶金焦价格2440元/吨,周环比上涨4.27%;螺纹价格4010元/吨,周环比下跌1.96%。库存方面,京唐港炼焦煤库存82.89万吨,周环比减少5.9万吨(6.64%);独立焦化厂总库存1082.61万吨,周环比增加12.71万吨(1.19%);可用天数12.2天,周环比增加0.1天。
  5.煤化工产业链:阳泉无烟煤价格(小块)1200元/吨,周环比下跌50元/吨;华东地区甲醇市场价2465.45元/吨,周环比下跌4.09元/吨;河南市场尿素出厂价(小颗粒)2430元/吨,周环比持平;纯碱(重质)纯碱均价3000元/吨,周环比上涨12.5元/吨;华东地区电石到货价2933.33元/吨,周环比上涨16.66元/吨;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价5764.29元/吨,上涨40.54元/吨;华东地区乙二醇市场价(主流价)4118元/吨,周环比上涨54元/吨;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9350元/吨,周环比持平。
  6.投资建议:本周焦煤价、动力煤价上涨,化工煤用煤需求下降;下周日耗有望创新高。动力煤方面,冷空气支撑日耗大幅上升,长协供应充足,进口煤维持高位,电厂维持高库存策略,电厂库存回落,港口库存增加,寒潮来袭,动力煤价格有望上涨;钢厂铁水产量下降,焦煤价格上涨、库存低位,价格易涨难跌,整体维持高位;化工品价格涨跌互现,用煤需求有所回落,港口高卡煤价格仍有支撑。地产政策或继续发力,安全检查影响供给,日耗有望创新高,预计煤价有望上涨,维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下,布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司。关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及化工煤华阳股份,动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源;关注煤机龙头天地科技。
  7.风险提示:海外经济放缓;产能大量释放;新能源的替代;安全事故影响。
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(责任编辑:王丹 )

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