新能源行业每周市场跟踪及我们的观点：关注海风、柔性直流等方向投资机会

　　核心观点
　　我们十分关注海上风电审批及项目进度，可能的催化会带来带来投资机会，电力设备续看好电力设备出海（一次设备、电能表），柔直&线路规划超预期，关注海内外需求弹性大的标的，光储车板块整体我们认为还处于左侧位置，需要等待上游原材料价格见底，板块可能企稳回升，大约时间点可能会在春季。重点看好东方电缆、国电南瑞、许继电气、阳光电源、宁德时代等。
　　摘要
　　新能源汽车：国内11 月批售103 万辆，同比+30%，环比+7%；渗透率34.5%，环比+1.0pct；1-11 月合计830 万辆，同比+37%，欧美11 月销量环比基本持平，整体需求符合预期，根据需求预期及锂价趋势预计主产业链复苏在春天，继续推荐格局较优的电池环节、结构件和电解液环节，快充和智能驾驶具备全年维度的行情。
　　光伏：产业链仍处于去库周期，短期去库周期结束后行业基本面有望见底，后续板块β 有望企稳。中长期来看，硅料产能出清后需求的非线性增长是光储下一轮周期的核心驱动力。我们认为2024 年光伏需重点关注新技术及行业格局变化趋势，需求端爆发则重点需要关注光储&光氢平价进展。
　　风电：市场目前关注重点在于广东航道问题解决进展&深远海管理办法及规划&江苏、浙江、辽宁、河北十四五规划批复情况&江苏审批问题，其中广东航道问题及江苏审批问题关系到海风2024 年并网量及重点企业业绩。建议关注：东方电缆、中天科技、泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电。
　　氢能：能建公布电解槽供应商短名单，24 年二线标的将确定性参与电解槽行业竞争格局建立，入围名单的企业在24 年其他项目招标中具备较强的市场份额竞争力。对于24 年国内市场电解槽及相关设备招标同比保持增速韧性的信心在增强。
　　储能：国内大储Q4 以来进入密集并网期，预计并网容量将创各季度纪录，全年并网容量35GWh 左右无虞。截至10 月美国大储装机仍处于较低水平，我们预计明年在降息预期和锂价见底的情况下美国大储装机有望重回较高水平。欧洲户储方面库存问题预计将延至24H1 方能解决，同时产品降价预计将影响公司毛利净利。综合来看，建议关注碳酸锂等上游环节见底后的需求复苏，预计美国大储将成为弹性较大的细分市场，产业链上关注大储PCS，海外集成等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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