铁路公路：11月全国铁路客运量同比2019年增长3.3% 昌景黄高铁即将通车

　　核心观点
　　1）11 月全国铁路客运量2.8 亿人次，同比增长279.3%，同比2019 年增长3.3%。11 月国家铁路发送煤炭1.78 亿吨，同比增长3.2%；其中电煤1.3 亿吨，同比增长0.6%。截至11 月底，全路371 家直供电厂库存8627 万吨，同比增长15.2%，可耗天数均在20 天以上。
　　2）2023 年1-11 月，全国铁路固定资产投资完成6407 亿元，同比增长7.4%。截至11 月底，全国铁路营业里程超15.55 万公里，其中高铁4.37 万公里。
　　3）12 月11 日，昌景黄高铁顺利通过国铁集团组织的初步验收，预计年内具备开通运营条件。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（12 月11 日-12 月15 日）交运板块整体较为稳定。本周铁路板块下跌1.55%，公路板块上涨0.05%。
　　铁路：11 月全国铁路客运量同比2019 年增长3.3%，昌景黄高铁即将通车
　　11 月全国铁路客运量2.8 亿人次，同比增长279.3%，同比2019 年增长3.3%。根据国家铁路局数据，2023 年1 至11 月，铁路客流持续增长，全国铁路累计发送旅客35.6 亿人次，同比增长126%，同比2019年增长4.95%。春运、暑运和清明、五一、端午、中秋国庆假期运输，满足旅客出行需求，全国铁路日均开行旅客列车达到9638 列，同比增长52%。11 月国家铁路发送煤炭1.78 亿吨，同比增长3.2%；其中电煤1.3 亿吨，同比增长0.6%。截至11 月底，全路371 家直供电厂库存8627 万吨，同比增长15.2%，可耗天数均在20 天以上，保持较高水平。
　　2023 年1-11 月，全国铁路固定资产投资完成6407 亿元，同比增长7.4%。截至11 月底，全国铁路营业里程超15.55 万公里，其中高铁4.37 万公里。11 月以来，一批新线陆续建成投产。济南至郑州高铁全线贯通运营，丽江至香格里拉铁路、川青铁路青白江东至镇江关段开通运营建成通车，西部铁路建设跑出“加速度”。天津至北京大兴国际机场铁路、南昌至景德镇至黄山高铁、成都至自贡至宜宾高铁、汕头至汕尾高铁汕头南至汕尾段、龙岩至龙川高铁龙岩至武平段等在建项目取得重要进展，进入开通倒计时阶段。同时，加快推动重点项目前期工作，延安至榆林高铁、黄桶至百色铁路开工建设。
　　昌景黄高铁通过国铁集团初步验收。2023 年12 月11 日，昌景黄高铁顺利通过国铁集团组织的初步验收。
　　昌景黄高铁于2018 年12 月开工建设，于2023 年8 月开始联调联试，联调联试期间，昌景黄高铁共开行各类试验列车4284 列，检测总里程达112455 公里，综合检测列车试验最高时速达385 公里，安全、优质、高效完成了各项联调联试检测任务，顺利转入了运行试验阶段，预计年内具备开通运营条件。昌景黄高铁在江西南昌连接京港高铁，通过横岗联络线连通沪昆高铁、昌福铁路等，在安徽黄山连接合福高铁和杭黄高铁。全线建成通车后，将结束江西省浮梁、乐平、余干和安徽省祁门、黟县等地不通高铁的历史，同时串联起英雄城南昌、世界瓷都景德镇、鄱阳湖国家自然保护区、世界文化遗产西递宏村、黄山风景区等多个国家级旅游风景区，形成跨越皖赣两省“名城、名湖、名山”等丰富文旅资源的世界级黄金旅游线。昌景黄高铁开通运营后，将进一步拉近沿线南昌、景德镇地区与黄山等地的时空距离，对于完善路网结构布局、促进沿线旅游经济和区域协调发展等具有重要意义。
　　维持京沪高铁“买入”评级。1）京沪高铁3 月13 日起重新纳入港股通，带来增量资金变化。3 月3 日，港交所、深交所、上交所同时宣布沪深港通扩容，成份股覆盖将由大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，成份股数量大幅提高，于 2023 年3 月13 日起生效，其中包括京沪高铁。2）疫后客流显著恢复。2023 年3 月全国铁路发送旅客同比增长176.4%。3）京沪本线最高票价上涨20%，中长期高铁票价仍具备提升空间，京沪线高铁公布票价仅为航空经济舱全价票的3 折水平（2017 年为4 折水平）；4）京福安徽产能爬坡速度有望提升，路网协同效应持续释放。同时，建议关注广深铁路、大秦铁路等。
　　高速公路：12 月16 日全国整车货运流量约为2019 年日均值的96.72%，安徽整车货运流量约为2019 年日均值的109.1%。维持皖通高速“买入”评级。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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