投资要点:
电子板块观点:英特尔即将正式推出首款AI PC处理器Meteor Lake酷睿Ultra,产业链头部厂商的布局有望促使AI在PC端落地的进程得到加速;苹果首款MR量产在即,有望推动消费电子从移动计算进入空间计算时代。整体产业处于逐步回暖阶段,建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资主线。
英特尔发布首款AI PC酷睿Ultra处理器Meteor Lake,AI PC时代有望加速到来。12月14日,英特尔正式发布了代号Meteor Lake的首个内置AI加速引擎NPU的第14代酷睿Ultra移动处理器,可在PC上实现高能效的AI加速和本地推理。该处理器采用分离式模块架构,由计算模块、SoC模块、图形模块以及IO模块这4个独立模块组成,并通过Foveros 3D封装技术连接,其中,计算模块首次采用了Intel 4制程工艺,包含6个P-Core与8个E-Core,性能核架构升级至Redwood Cove,能效核升级至Crestmont架构,共22线程,使Meteor Lake处理器成为英特尔历史上能效最高的客户端平台。同功耗情况下,酷睿Ultra 7 165H的多线程性能比上代酷睿i7-1370P提升了8%,比锐龙7 7840U高出11%;在节能方面,酷睿Ultra7 165H在播放本地视频或观看Netflix流媒体视频时功耗比锐龙7 7840U低了44~48%。酷睿Ultra有三个XPU——CPU、GPU、NPU,均可用于AI处理,目前酷睿Ultra总体算力现在可以达到34TOPS。英特尔预计在2025年前,会出货超过1亿台AI PC,合作涉及100家ISV合作伙伴,覆盖300余项AI加速功能。AI在PC端落地的进程得到加速,未来有望成为PC市场主流,建议关注国产AI PC产业链相关标的。
苹果首款MR量产在即,消费电子有望开启新周期。根据界面新闻,苹果将在12月正式量产首代MR(混合现实)产品Vision Pro,首批备货约40万台,2024年销量目标100万台,第三年达到1000万台。苹果Vision Pro的发布为MR产业锚定了硬件配置的标杆,尽管其3499美元的高昂售价使其不太可能成为一款大众消费品,但我们认为苹果能够依托其强大开发者资源,不断扩充MR设备的内容和应用场景,未来随着技术的成熟、应用生态的完善、供应链成本的优化,苹果的第二代MR产品有望解决初代产品售价昂贵和应用生态匮乏的短板,加速C端市场渗透,从而引领消费电子产业从移动计算进入空间计算时代,带动上游半导体(芯片、新型显示、传感器)以及相关组件的检测和组装产业进入发展新纪元。
电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下降1.70%,申万电子指数下降1.01%,行业整体跑赢沪深300指数0.69个百分点,涨跌幅在申万一级行业中排第22位,PE(TTM)45.52倍。截止12月15日,申万电子二级子板块涨跌:半导体(-0.78%)、电子元器件(-1.48%)、光学光电子(-2.40%)、消费电子(-0.11%)、电子化学品(-0.63%)、其他电子(-1.02%)。
投资建议:(1)下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙,模拟芯片的圣邦股份、艾为电子,CIS的韦尔股份、思特威,射频的卓胜微、唯捷创芯;关注消费电子蓝筹股立讯精密;小尺寸OLED涨价的深天马A、京东方A、TCL科技。
(2)上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业,关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。(3)AI创新驱动板块,算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科,光模块关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛。(4)中长期受益国产化,汽车电动化、智能化的汽车电子,关注MCU的国芯科技、芯海科技;功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。
风险提示:(1)下游需求不及预期;(2)国际贸易摩擦;(3)国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
最新评论