四川商投成为红旗连锁控股股东，供应链赋能或推动公司业绩，维持“增持”评级

快讯正文

四川商投投资已成为红旗连锁的控股股东，实际控制人变更为四川省国资委。这是因为红旗连锁的实际控制人曹世如及其一致行动人合计转让了公司股份6.91%，而永辉超市也以协议转让方式转让了公司股份10%予商投投资。这次权益转让完成后，商投投资成为公司第一大股东，持股比例达到16.91%。商投投资是四川省商业投资集团有限责任公司的全资子公司，是四川省属唯一的现代商贸流通服务产业投资平台和现代供应链保障平台。此次控制权变更有望在供应链与物流能力等方面赋能红旗连锁，提升红旗连锁物流配送效率和增强产品差异化，保障高效稳定的商品供应。同时，红旗连锁在四川拥有密集的门店网络，可能有助于商投投资分销产品，促进商投投资自有品牌、预制菜等的销售。公司治理稳定有序，业绩承诺彰显信心。2021年、2022年红旗连锁扣非归母净利润减投资收益分别为3.34亿元和3.07亿元，均超过业绩承诺目标。投资建议为维持现有预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.46、5.82、6.33亿元，对应PE分别为13、13、12，维持“增持”评级。风险分析包括宏观经济走势与消费需求的影响、零售业竞争加剧和运营成本持续增长的风险。