2024年天然橡胶供需横向小幅增长，需谨慎乐观，全球橡胶主产区新增种植面积低增长，非洲胶产量增长回补缺口

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【2024年天然橡胶供需处在横向小幅增长阶段】，并且供应增速逐步放缓。据悉，目前天然橡胶整体呈供需双弱格局。供应端来看，国内橡胶产区进入供应尾声，泰国还处于上量阶段，需求端季节性淡季对于天然橡胶的拖累较为明显，全钢库存压制轮胎企业开工率。橡胶并未出现超预期利好，依然受到弱现实基本面的制约。在我国经济长期向好的趋势下，明年橡胶宜谨慎乐观对待，价格中枢有望进一步上移，可把握脉冲式行情。据数据显示，2022-2025年橡胶种植面积处于增长期，但由于胶价低迷，全球橡胶主产区近几年新增种植面积维持低增长，树龄老化问题进一步发酵。近年，以科特迪瓦为首的非洲胶产量和出口量均出现明显增长，对缺口有所回补，整体橡胶供应延续小幅增长态势。同时，需注意两方面的风险因素：一是汇率变动下，全钢胎海外需求转弱；二是原油下跌利空合成橡胶合约，从而对橡胶价格带来冲击。