历时5年的券业收购迎新进展！证监会出了反馈意见，这次还会有意外吗？

华创证券收购太平洋(601099)证券事项迎来新的进展。

12月22日，证监会对太平洋证券变更主要股东事项公示三大条反馈意见，均与华创证券相关。意见涉及华创证券是否就入股事项履行完备的程序，投行业务整改进展，自营业务、资管业务及子公司管理的梳理以及风险评估。

受并购概念影响，近期太平洋股票获投资者青睐，在券商板块多次大涨。

不过，上述需要证监会审批的股权，因嘉裕投资的两笔纠纷，在今年四季度被不同主体轮候冻结。对此，一名受访律师向券商中国记者分析，轮候冻结不会对华创证券拍卖获得的股份过户产生影响。

三大反馈意见

距离受理近3个月，太平洋证券变更主要股东事项迎来首轮反馈意见。

12月22日，证监会公示三大条反馈意见，要求太平洋证券在30个工作日内对问题逐项落实并提供书面回复。不过券商中国记者注意到，实际上均需要华创证券作答。三条提问具体如下：

一、请拟入股股东说明是否已就入股太平洋证券履行完备的决议程序，包括但不限于上市公司决议和信息披露程序。

二、2023年9月，拟入股股东因投行业务部分撤否项目内控意见未有效落实、内核委员会履职不尽责等问题，被证监会出具警示函，请其说明是否已对相关问题进行整改。

三、请拟入股股东梳理自营业务、资管业务及子公司管理等情况，并对是否存在风险进行评估。

证监会还表示，未来收到上述回复内容后，将根据情况决定是否再次发出反馈意见。

这场券业收购旷日持久，进展一直受到市场关注。华创证券收购太平洋证券的意愿要追溯到2019年，彼时华创证券向上述太平洋证券第一股东嘉裕投资支付了15亿元保证金，最终双方因没谈拢，牵手失败。

由于嘉裕投资一直未偿还保证金及相关利息，后来华创证券走上了法律途径。2022年5月嘉裕投资所持太平洋证券的所有股份7.44亿股（占总股本10.92%）被司法拍卖，华创证券以起拍价17.26亿元竞拍拿下。

在司法拍卖后的次月（2022年6月），太平洋证券向证监会递交有关变更主要股东或公司实际控制人的申请。直至今年三季度，该事项才有实质性进展，如今距离提交材料已过去18个月。

放在同业比较来看，“国联+民生”的审批进展较快。据悉，今年3月15日，无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）通过司法拍卖竞得泛海控股(000046)持有的民生证券34.7亿股，占总股本30.3%，成交价格约91亿元。次月（4月10日），民生证券变更主要股东或公司实际控制人的申请材料被证监会接收；9月获得受理；12月15日证监会下发批文。也就是说，从提交材料到批文，历时才8个月。

冻结是否影响收购进展

另外受投资者关注的是，由于太平洋证券第一股东嘉裕投资经历多个诉讼，上述这笔正在审批的股权亦被轮候冻结。

12月14日，太平洋证券公告称，因民间借贷纠纷，嘉裕投资被湖北驼峰投资有限公司诉至北京市海淀区人民法院，后者申请冻结嘉裕投资持有太平洋证券的所有股份。据悉，该案还在审理过程中。

另据11月2日的公告，嘉裕投资因此前与华创证券的官司纠纷而拖欠律师费，被相关律所告上法庭。法院判决律所胜诉，要求嘉裕投资支付律师代理费2760.26万元。由于嘉裕投资未按判决执行，泰和泰律所申请强制执行。法院同样冻结嘉裕投资持有太平洋证券的所有股份。

那么，上述多笔冻结，是否会影响该收购案例的进程。对此，深圳一名律师接受券商中国记者采访时表示，前述轮候冻结应当不会对司法拍卖后的股份过户产生影响。

据该律师介绍，相关股权在其他诉讼中被冻结属于轮候冻结。根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》、《最高人民法院关于查封法院全部处分标的物后轮候查封效力问题的批复》等相关规定，人民法院对已查封、扣押、冻结的全部财产进行处分后，该财产上的轮候查封自始未产生查封、扣押、冻结的效力。同时，人民法院对已查封、扣押、冻结的财产进行拍卖、变卖或抵债的，原查封、扣押、冻结的效力消灭，人民法院无需先行解除该财产上的查封、扣押、冻结，可直接进行处分，有关单位应当协助办理有关财产权证照转移手续。

券商中国记者从“国联+民生”案例也看到，在国联集团竞拍获得泛海控股持有民生证券的34.7亿股之后，这笔股份因泛海控股相关诉讼同样被不同主体轮候冻结。泛海控股彼时表示，轮候冻结不会对民生证券股份司法拍卖后的股份过户产生影响。从结果来看，12月证监会亦核准了国联集团成为民生证券主要股东。